期货从业资格考试《期货投资分析》第八章(结构化产品)。学霸君为大家制作了思维导图，方便理解。
一、思维导图
二、考点提炼
本章主要内容是结构化产品管理。自学效率低？进度慢？跟着许睿老师学习：免费试听期货从业各科约20%视频课程>>
1. 保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的具有保本结构的股指联结票据。其中的债券的利息通常会被剥离出来以作为构建期权多头头寸所需的费用，因此其中的债券可以看作是零息债券。
2.收益增强型股指联结票据在票据中嵌入股指期权空头(最常用)或者价值为负的
股指期货或远期合约，以产生高出市场同期利息的现金流。
因为远期类合约和期权空头的潜在损失可以是无限的，所以收益增强类股指联结票据中通常还会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内。
3.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下是那些受条件限制的投资者所无法参与的。最简单的是跟踪证，其本质上是一个低行权价的期权(LEPO)
4.嵌入奇异期权的结构化产品事实上，在结构化产品的市场中，大部分结构化产品中所嵌入的期权都是奇异期权。
5.逆向浮动利率票据【主要特征】在于票据的息票率等于某个固定利率减去某个浮动利率。因此逆向浮动利率票据的息票率是浮动的，通常每3个月或6个月调整一次。当金融市场处于持续的利率下跌过程中，逆向浮动利率票据将为投资者带来更高的投资收益。
6.区间浮动利率票据是普通债券与利率期权的组合。当金融市场的名义利率比较低，而且.收益率曲线呈现较为陡峭的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择区间浮动利率票据。
7.汇率类结构化产品
| 双货币债券 | 【目标投资者】持有人民币的中国投资者。 【基本特征】 (1)投资者的利息收人不存在外汇风险，因为利息支付是以人民币计价并支付的; (2)投资者获得的利息收人要高于同期的可比的普通债券的利息收入; (3)投资者的本金收回将承担外汇风险，风险敞口等于投资本金，因为在债券到期时，投资者将收到美元作为本金偿还，所以需要将美元转换成人民币。 |
| 指数货币期权票据 | 是普通债券类资产与货币期权的组合。其内嵌的货币期权将影响票据的赎回价值。内嵌期权影响票据到期价值的方式并不是简单地将期权价值叠加到投资本金中，而是以乘数因子的方式按特定的比例缩小或放大票据的赎回价值。 |
三、习题练习
1.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是()。
A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率
B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约
C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金
D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内
2.平值期权在临近到期时，期权的Delta会发生急剧变化，原因是()。
A.难以在收盘前确定期权将会以虚值或实值到期
B.用其他工具对冲时需要多少头寸不确定
C.所需的头寸数量可能在到期当日或前—两日剧烈地波动
D.对冲头寸的频繁和大量调整
3.以下各产品中含有乘数因子的是() 。
A.保本型股指联结票据
B.收益增强型股指联结票据
C.逆向浮动利率票据
D.指数货币期权票据
