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2021年期货从业《期货投资分析》高频考点
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B—S—M模型
Black- Scholes- Merton定价模型(B-S-M定价模型)的主要思想:在无套利机会的条件下,构造一个由期权与股票所组成的无风险资产组合,这一组合的收益率必定为无风险利率r,由此得出期权价格满足的随机微分方程,进而求出期权价格。
Cox、Ross和 Rubinstein(1979)证明,在极限条件下,多期的二叉树期权定价模型收敛成B-S模型。
B-S-M定价模型的六个基本假设
1、标的资产价格服从几何布朗运动。
2、标的资产可以被自由买卖,无交易成本,允许卖空。
3、期权有效期内,无风险利率r和预期收益率μ是常数,投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金。
4、标的资产价格是连续变动的,即不存在价格的跳跃。
5、标的资产的价格波动率为常数。
6、无套利市场
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