41．下列关于市盈率的说法中，不正确的是（ ）。
A．债务比重大的公司市盈率较低
B．市盈率很高则投资风险大
C．市盈率很低则投资风险小
D．预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
【答案】C
42．某上市公司2000年净利润总额为300万元，发行在外普通股为1000万股，优先股为500万股，股票市价为6元/股，则市盈率为（ ）。
A．20
B．25
C．30
D．50
【答案】A
43．一种资产的内在价值等于预期现金流的（ ）。
A．未来值
B．市场值
C．现值
D．账面值
【答案】C
【解析】资产的内在价值等于投资者投入的资产可获得的预期现金收入的现值。
44．股利贴现模型可以分为很多类型。下列表述中不属于股利贴现模型的是（ ）。
A. 现值增长模型
B．固定增长模型
C．三阶段股利贴现模型
D. 随机股利贴现模型
【答案】A
45．股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（ ）。
A．现金流贴现模型
B．零增长模型
C．不变增长模型
D．市盈率估价模型
【答案】B
46．从国际经验看，本币的升值往往伴随着股票市场的（ ）行情。
A．牛市
B．熊市
C．盘整
D．无序
【答案】A
47．一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率（ ）。
A．高
B．低
C．一样
D．都不是
【答案】B
【解析】免税债券的市场价格比类似的应纳税债券的市场价格高。
48．（ ）是影响债券定价的内部因素。
A．银行利率
B．外汇汇率风险
C．税收待遇
D．市场利率
【答案】C
【解析】ABD都是影响债券定价的外部因素。
49．（ ）是影响债券定价的外部因素。
A．通货膨胀水平
B．市场性
C．提前赎回规定
D．拖欠的可能性
【答案】A
50．根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（ ）其票面利率。
A．大于
B．小于
C．等于
D．不确定
【答案】C
51．如果一种债券的收益率在整个期限内没有变化，其价格折扣或升水会随着债券期限的缩短而以一个（ ）的比率减少。
A．不断减少
B．不断增加
C．不变
D．不确定
【答案】B
52．债券期限越长，其收益率越高。这种曲线形状是（ ）收益率曲线类型。
A．正常的
B．相反的
C．水平的
D．拱形的
【答案】A
53．在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是（ ）观点。
A．市场预期理论
B．合理分析理论
C．流动性偏好理论
D．市场分割理论
【答案】D
54．根据市场预期理论，如果随期限增加而即期利率提高，即利率期限结构呈上升趋势，表明投资者对未来即期利率的预期（ ）。
A．下降
B．上升
C．不变
D．不确定
【答案】B
55．在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（ ）。
A．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升
B．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升
C．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降
D．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降
【答案】C
【解析】注意：很容易错选A。外汇汇率下降，意味着汇率升值。
56．我国银行公布的人民币基准汇率是前一日美元对人民币的（ ）。
A．收盘价
B．银行买入价
C．银行卖出价
D．加权平均价
【答案】D
57．在短期，对汇率变动影响最为显著的因素是（ ）。
A．利率
B．通货膨胀率
C．国际收支
D．总供求
【答案】A
58．在其他条件不变的情况下，远期汇率与即期汇率的差异决定于两种货币的（ ）。
A．利率差异
B．绝对购买力差异
C．含金量差异
D．相对购买力平价差异
【答案】A
59．在直接标价法下，升水时的远期汇率等于（ ）。
A．即期汇率＋升水
B．即期汇率－升水
C．中间汇率＋升水
D．中间汇率－升水
【答案】A
【解析】在直接标价法下，升水时的远期汇率＝即期汇率＋升水，贴水时的远期汇率＝即期汇率－贴水；在间接标价法下，升水时的远期汇率＝即期汇率－升水，贴水时的远期汇率＝即期汇率＋贴水。
60．外币的期货交易一般都（ ）。
A．做实际的交割业务
B．不做实际的交割业务
C．进行对冲交易
D．不进行对冲交易
【答案】C
61．有远期外汇收入的出口商与银行订立远期外汇合同，是为了（ ）。
A．防止因外汇汇率上涨而造成的损失
B．获得因外汇汇率上涨而带来的收益
C．防止因外汇汇率下跌而造成的损失
D．获得因外汇汇率下跌而带来的收益
【答案】C
【解析】汇率下跌，人民币升值，外币贬值。
62．货币期货交易与远期外汇交易的共同点是（ ）。
A．都是以合同的方式把未来买卖外汇的汇率固定下来
B．都要进行交割
C．都要通过经纪人进行交易
D．都要实行双向报价
【答案】A
【解析】货币期货一般不进行交割，并采用单向报价。远期外汇交易不通过经纪人也可以进行交易。
63．根据购买力平价理论，决定汇率长期趋势的主导因素是（ ）。
A．国际收支
B．国内外通货膨胀率差异
C．利率
D．总供给与总需求
【答案】B
【解析】根据购买力平价理论，国内外通货膨胀差异是决定汇率长期趋势的主导因素。如果通货膨胀率高于他国，则该国货币在外汇市场上趋于贬值；反之则升值。
64．假设A国的通货膨胀率为6%，B国的通货膨胀率为4%，根据购买力平价理论，A国货币汇率在外汇市场上趋于（ ）。
A．升值
B．贬值
C．升水
D．贴水
【答案】B
【解析】直接标价法下汇率上升，表明本币贬值，外币升值。
65．若美元利率为5%，日元的利率为3%，则根据抛补利率平价理论，远期美元（ ）。
A．年升水率为2%
B．年贴水率为2%
C．年贬值率为2%
D．年升值率为2%
【答案】B
66．假设本国货币利率为5%，外国货币利率为4%，根据抛补利率平价理论，本国货币汇率应（ ）。
A．升值1%
B. 贬值1%
C．升水1%
D．贴水1%
【答案】D
67．美国和瑞士的年利率分别是10%和4%，即期汇率是＄0.3864/SF,则90天的远期汇率应（ ）。
A．高于＄0.3864/SF
B．低于＄0.3864/SF
C．等于＄0.3864/SF
D．都有可能
【答案】A
【解析】根据利率平价理论，利率高的货币美元远期应贬值。
68．对于政府对外汇市场进行干预的效应，资产组合模型的观点分别是（ ）。
A．非冲销式干预有效，冲销式干预无效
B．非冲销式干预无效，冲销式干预有效
C．非冲销式干预有效，冲销式干预也有一定效果
D．非冲销式干预和冲销式于预均无效
【答案】 C
69．中央银行在外汇市场上买进或卖出外汇时，同时在国内债券市场上卖出或买进债券，从而使汇率变而利率不变化。这种做法称为（ ）。
A．非冲销式干预
B．冲销式干预
C．组合式干预
D．非冲销式和冲销式联合干预
【答案】B
