单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)
1. 某资产组合由价值 l 亿元的股票和 l 亿元的债券组成，基金经理希望保持核心 资产组合不变，为对冲市场利率水平走高的风险，其合理的操作是( )。
A.卖出债券现货
B.买入债券现货
C.买入国债期货
D.卖出国债期货
2. 期权的日历价差组合是利用( )的期权合约之间权利金关系变化构造的。
A.相同标的和到期日，但不同行权价
B.相同行权价、到期日和标的
C.相同行权价和到期日，但不同标的
D.相同标的和行权价，但不同到期日
3. 某投资经理的债券组合如下：
市场价值 久期
债券 1 100 万元 7
债券 2 350 万元 5
债券 3 200 万元 1
该债券组合的基点价值为( )元。
A.2650
B.7800
C.103000
D.265000
4. 某交易者买入 10 张欧元期货合约，成交价格为 1.3502(即 1 欧元=1.3502 美元), 合约大小为125000欧元。若期货价格跌至1.3400,则交易者的浮动亏损为( ) 美元。 (不计手续费等交易成本)
A.12750
B.10500
C.24750
D.22500
5. 某投资银行为了在股票市场下跌时获得相对较高的收益率，设计了嵌有看涨期权 空头的股指联结票据，但是投资者不愿意接受这个没有保本条款的产品。对此，投资者 最容易接受的调整方式是( )。
A.嵌入更高执行价的看涨期权空头
B.嵌入更低执行价的看涨期权空头
C.嵌入更高执行价的看涨期权多头
D.嵌入更低执行价的看涨期权多头
6. 投资者利用平值的上证 50ETF 期权做保护性看跌期权交易(期权保险策略)，在 其他条件不变的情况下，( )情景发生时投资者的风险最大。
A.标的资产价格上涨 30%，波动率不变
B.标的资产价格上涨 30%，波动率下降
C.标的资产价格下跌 30%，波动率上升
D.标的资产价格下跌 30%，波动率下降
7. 在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择( )置信水平比较合理。
A.5%
B.30%
C.50%
D.95%
8. 某个资产组合的下一日的在险价值(VaR)是 100 万元，基于此估算未来两个星 期(10 个交易日)的 VaR，得到( )万元。
A.100
B.316
C.512
D.1000
9. 投资者卖出了一手行权价为 3 元的上证 50ETF 看涨期权，若要完全对冲其 Vega 风险，在暂不考虑其他风险的情况下，( )最合适。
A.卖出一手行权价为 3.5 元的看跌期权
B.买入一手行权价为 3.5 元的看跌期权
C.卖出一手行权价为 3 元的看跌期权
D.买入一手行权价为 3 元的看跌期权
10. 某个结构化产品挂钩于股票价格指数，其收益计算公式如下所示： 赎回价值 = 面值 + 面值×[1 - 指数收益率] 为了保证投资者的最大亏损仅限于全部本金，需要加入的期权结构是( )。
A.执行价为指数初值的看涨期权多头
B.执行价为指数初值 2 倍的看涨期权多头
C.执行价为指数初值 2 倍的看跌期权多头
D.执行价为指数初值 3 倍的看涨期权多头
