233网校更新期货分析师《期货投资分析》习题精选及答案，每天掌握3道题，考试那天会有惊喜！
每天练一练，提高不止一点点！【在线刷题>>】【 添加ks233wx17加入期货备考群】
1.某企业利用玉米期货进行卖出套期保值，能够实现净盈利的情形是()。(不计手续费等费用)
A. 基差从80元/吨变为-40元/吨
B. 基差从-80元/吨变为-100元/吨
C. 基差从80元/吨变为120元/吨
D. 基差从80元/吨变为40元/吨
参考答案：C
参考解析：对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值出现亏损;基差走强，套期保值能实现净盈利。ABD三项属于基差走弱的情形。
2.11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定的离岸(FOB)升贴水报价为110美分/蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73.48美元/吨，约合200美分/蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分/蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸(CNF)价为()美分/蒲式耳。
A. 960
B. 1050
C. 1160
D. 1162
参考答案：C
参考解析：美国贸易商向国外出口大豆时，大多采用以下基差定价模式：大豆出口价格=交货期内任意一个交易日CBOT大豆近月合约期货价格+CNF升贴水价格;CNF升贴水=FOB升贴水+运费。因此大豆到岸价=850+110+200=1160(美分/蒲式耳)。
3.7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为()元/吨。
A. 57000
B. 56000
C. 55600
D. 55700
参考答案：D
参考解析：铜杆厂以当时55700元/吨的期货价格为计价基准，减去100元/吨的升贴水即55600元/吨为双方现货交易的最终成交价格。铜杆厂平仓后，实际付出的采购价为55600(现货最终成交价)+100(支付的权利金)=55700(元/吨)。
