期货从业资格考试投资分析真题练习
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1.下列哪项期权的收益函数是非连续的?()
A. 欧式期权
B. 美式期权
C. 障碍期权
D. 二元期权
参考答案:D
参考解析:二元期权也称为两值期权,其最主要的特征是到期回报的不连续性。二元期权也有欧式与美式之分。对于欧式二元期权,在期权到期时,若标的资产高于既定的水平,则或有现金看涨期权的回报是固定额度的现金,而或有资产看涨期权的回报则是标的资产到期时的价格。如果到期时标的资产低于极低水平,两类期权的价值都是零。
2.信用风险缓释凭证实行的是()制度。
A. 集中登记、集中托管、集中清算
B. 分散登记、集中托管、集中清算
C. 集中登记、分散托管、集中清算
D. 集中登记、集中托管、分散清算
参考答案:A
参考解析:信用风险缓释凭证与场外金融衍生品合约相差较大,更类似于在场外市场发行的债券,实行“集中登记、集中托管、集中清算”,有利于增强市场的透明度,防范市场风险。
3.下列哪项不属于无融资的信用衍生品?()
A. 信用违约互换
B. 信用利差期权
C. 信用溢价远期
D. 信用联结票据
参考答案:D
参考解析:信用衍生品可以分为两大类,分别是无融资的信用衍生品和融资的信用衍生品。无融资的信用衍生品,是指交易双方直接就约定的第三方信用事件进行交易和现金流交换。其典型代表是信用违约互换,此外还包括总收益互换、信用溢价远期和信用利差期权等。融资的信用衍生品,是指信用衍生品被嵌入债券,最终由债券持有人负担相应的信用风险,如信用联结票据、合成型抵押债务凭证等。