期货从业资格考试投资分析每日一练
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1.在国债买入基差交易中，多头需对期货头寸进行调整的适用情形有()。
A. 国债价格处于上涨趋势，且转换因子大于1
B. 国债价格处于下跌趋势，且转换因子大于1
C. 国债价格处于上涨趋势，且转换因子小于1
D. 国债价格处于下跌趋势，且转换因子小于1
参考答案：AD
参考解析：国债买入基差交易是指，基差的多头预期基差会增大，买入现货国债并卖出相当于转换因子数量的期货合约。国债期货的基差指的是经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额，用公式表示为：基差=国债现货-国债期货×转换因子。若国债价格处于下跌趋势，且转换因子小于1或者国债价格处于上涨趋势，且转换因子大于1，则基差缩小，多头需对期货头寸进行调整。
2.期货价格运动的惯性，则反映了期货价格运动的()。
A. 方向
B. 幅度
C. 趋势
D. 速度
参考答案：AC
参考解析：世上万事万物都有惯性。而期货价格运动的惯性反映了期货价格运动的方向或趋势。
3.关于波动率及其应用，以下描述正确的有()。
A. 利用期货价格的波动性和成交持仓量的关系可判断行情走势
B. 某段时期的波动率处于极低的位置预示着行情可能出现转折
C. 可以利用期货价格波动率的均值回复性进行行情研判
D. 可以利用波动率指数对多个品种的影响进行投资决策
参考答案：ABCD
参考解析：没有波动性就没有金融市场，波动性在金融衍生品的定价、交易策略以及风险控制中扮演着相当重要的角色：①结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势。②利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判。③利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策。在震荡过程中波动率较低，预示着行情可能要出现转折。
