期货从业资格考试投资分析精选试题
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某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期权，若要实现delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为()。
A. 卖出4个delta=-0.5的看跌期权
B. 买入4个delta=-0.5的看跌期权
C. 卖空两份标的资产
D. 卖出4个delta=0.5的看涨期权
参考答案：BCD
参考解析：题中，组合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此，资产下跌将导致组合价值下跌，要实现Delta中性，其解决方案包括：①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权;②卖空2个单位标的资产;③卖出4个delta=0.5的看涨期权。
期货投资分析试题推荐
企业持有到期仓单可与交割对象企业协商进行仓单串换来方便交货。仓单串换业务中的串换费用包括()。
A. 期货升贴水
B. 生产计划调整费用
C. 货运费用
D. 串换价差
参考答案：ABD
参考解析：串换费用由以下三部分组成：①期货升贴水，即仓单串现货的客户应结清原仓单所属厂库的期货升贴水，仓单串仓单的客户应结清串换前后的仓单所属厂库的期货升贴水;②串换价差，是串换费用的一部分，是指串出地和串入地两个地点近期现货的价差，具体标准由交易所公布;③仓单串换库生产计划调整费用，实行最高限价。
