期货从业资格期货投资分析精选试题
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1、如果将产品设计成100%保本，则产品的参与率是()。
A.80.83%
B.83.82%
C.86.83%
D.89.12%
参考答案：C
参考解析：如果将产品设计成100%保本，则债券的价值就是：100%/(1+4.26%) ∧3 =88.24，所以用于建立债券头寸的资金是面值的88.24%，而发行费用0.75%，则剩下的资金为：100%-88.24%-0.75%=11.01%，即面值的11.01%用于建立期权的头寸。而期权的价值是面值的12.68%，所以参与率(即杠杆水平)为：11.01%÷12.68%=86.83%。
2、以下属于场外期权特性的是()。
A.场外期权合约通常不是标准化的
B.场外期权市场的透明度比较高多
C.场外期权在市场上的流通性也比较好
D.场外期权的潜在交易对手方也不少
参考答案：A
参考解析：场外期权合约通常不是标准化的，所以该期权基本上难以在市场上流通，不像场内期权那样有那么多的潜在交易对手方。这样低的流动性，使得场外期权市场的透明度比较低。
3、若投资者在最后交易日的前五天，平仓当月期权合约，更换为下个月同一行权价格的期权合约，即在6月19日以0.0385买入平仓50ETF购6月2.90合约，同时以0.2114价格卖出50ETF购7月2.90合约。6月24日，上证50ETT价格为3.018元，50ETF购7月2.90合约价格为0.2600元。投资者当日的持仓收益为()元。
A.829
B.839
C.849
D.859
参考答案：B
参考解析：提前移仓做法的收益=标的持仓收益+期权平仓收益+期权浮动盈亏=[(3.018-3.198)+(0.3510-0.0385)+(0.2114-0.2600)]×10000=839元。
