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2023年期货从业《期货投资分析》模拟练习题（2.20）

来源:233网校 2023-02-20 08:12:54

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2023年期货从业《期货投资分析》模拟练习题精选

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【单项选择题】中期借贷便利可通过招标方式开展，以质押方式发放，下列不能作为合规质押品的是（）。

A. 国债

B. 高等级信用债

C. 大额可转让存款单

D. 政策性金融债

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参考答案：C

参考解析：中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象是符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。该工具可通过招标方式开展，发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

【多项选择题】关于Rho的性质，以下说法正确的有（）。

A. 看涨期权的Rho是负的

B. 看跌期权的Rho是正的

C. Rho随标的证券价格单调递增

D. 期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小

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参考答案：CD

参考解析：Rho的性质如下：

①看涨期权的Rho是正的，看跌期权的Rho是负的；

②Rho随标的资产价格单调递增；

③对于看涨期权，标的资产价格越高，利率对期权价值的影响越大；

④对于看跌期权，标的资产价格越低，利率对期权价值的影响越大；

⑤期权实值程度越高，利率变化对期权价值的影响越大；

⑥期权虚值程度越高，利率变化对期权价值的影响越小；

⑦Rho随着期权到期，单调收敛到0。也就是说，期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。

【判断题】持仓分析对短期作用明显，也能独立较好地分析出长期走势。

A. 对

B. 错

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参考答案：B

参考解析：持仓分析是从资金角度看待市场动态，虽有利于研判短期市场行为，可为投资者提供一个参考维度，但不能指导中长期走势研判。

【综合题】材料：若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4％，年股息连续收益率为1％，据此回答以下两题。

1. 1个月后到期的沪深300股指期货理论价格是（）点。

A. 2506．25

B. 2508．33

C. 2510．42

D. 2528．33

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参考答案：A

参考解析：解析如图

2.若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为20个指数点，则该合约的无套利区间是（）。

A. [2498．82，2538．82]

B. [2455，2545]

C. [2486．25，2526．25]

D. [2505，2545]

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参考答案：A

参考解析：现实交易中，存在交易成本，持有成本模型会从定价公式变为定价区间，这个区间又称为无套利区间。本题中，3个月后到期的期货理论价格：Ft=Ste(r-q)(T-t)=2500×e(0.04-0.01)(3/12)≈2518.82(点)，当期货价格位于[2518.82-20，2518.82+20]这一区间，即[2498.82，2538.82]时，无法进行期限套利。