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2023年期货从业《期货投资分析》章节练习精选
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《期货投资分析》重点章节：远期与期货定价
本次复习章节为《期货投资分析》第二章第一节：远期与期货定价，主要包含考点为：
| 考点 | 掌握程度 |
一、基本原理 | 熟悉★★★☆☆ |
| 二、定价分析 | 熟悉★★★☆☆ |
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《期货投资分析》重点章节练习题
【单项选择题】若国债期货市场价格低于其理论的价格，不考虑交易成本，宜选择的套利策略是 ()。
A.买入国债现货和期货
B.买入国债现货，卖出国债期货
C.卖出国债现货和期货
D.卖出国债现货，买入国债期货
参考答案：D
参考解析：根据无套利原则，如果两种金融资产未来任意时点的现金流完全相同(称为互为复制)，则当前的价格必然相同，即F0=S0erT。如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场一定存在套利机会。假设F0>S0erT，则市场参与者愿意借入S0现金买入1单位标的资产，同时持有1单位标的资产的期货空头。在到期日T时，交割参考解析期货头寸，可以盈利F0-S0erT。这种盈利促使市场中套利者不断重复这种操作，从而抬高标的资产当前价格并压低远期价格，直到F0=S0erT为止;反之亦然。
【多项选择题】持有成本理论认为，现货价格和期货价格的差由哪些部分组成? ()
A.融资利息
B.仓储费用
C.持有收益
D.市场价格的变化
参考答案：ABC
参考解析：持有成本理论认为，现货价格和期货价格的差由融资利息、仓储费用和持有收益组成。
【多项选择题】权益资产的远期价格定价公式将权益资产分为 ()
A.不支付红利的标的资产
B.已知支付现金红利的标的资产
C.已知支付连续红利率的标的资产
D.不支付便利性收益的标的资产
参考答案：ABC
参考解析：权益资产的远期价格定价公式将权益资产分为：①不支付红利的标的资产；②已知支付现金红利的标的资产；③已知支付连续红利率的标的资产。
【判断是非题】短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本。()
A.对
B.错
参考答案：A
参考解析：短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本因此其期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致。
