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2023年期货从业《期货投资分析》章节练习精选
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《期货投资分析》重点章节：产品开发与应用
本次复习章节为《期货投资分析》第五章第三节：产品开发与应用，今日试题考点为：
| 考点 | 掌握程度 |
股票阿尔法对冲类产品 | 熟悉★★★☆☆ |
股票指数增强基金 | 熟悉★★★☆☆ |
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《期货投资分析》重点章节练习题
投资组合的总体收益全部来自与市场系统性风险相匹配的市场收益(即来自β的收益)。（）
A.对
B.错
参考答案：B
参考解析：投资组合的总体收益可以分为两个部分：①来自与市场系统性风险相匹配的市场收益（即来自贝塔的收益)；②来自与投资组合管理者个人操作水平和技巧有关的高额收益，即超越市场收益部分的超额收益（也称为获取的阿尔法收益)。
股票阿尔法策略的实现原理包括（）。
A .寻找一个具有高额、稳定、积极收益的投资组合
B .用股票组合复制标的指数
C .卖出相对应的股指期货合约
D .买入相对应的股指期货合约
参考答案：AC
参考解析：股票阿尔法策略的实现原理为：①寻找一个具有高额、稳定、积极收益的投资组合；②通过卖出相对应的股指期货合约来对冲该投资组合的市场风险(系统性风险)，使组合的β值在投资全程中一直保持为零，从而获得与市场相关性较低的积极风险收益阿尔法。
期现互转套利策略执行的关键是（）。
A .随时持有多头头寸
B .头寸转换方向正确
C .套取期货低估价格的报酬
D .准确界定期货价格被低估的水平
参考答案：D
参考解析：期现互转套利策略是利用期货相对于现货出现一定程度的价差时，期现进行相互转换。这种策略本身是被动的，只有低估现象出现时，才进行头寸转换。该策略执行的关键是准确界定期货价格被低估的水平。
