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2023年期货从业《期货投资分析》章节练习精选
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《期货投资分析》重点章节：信用衍生品
本次复习章节为《期货投资分析》第八章第四节：信用衍生品，今日试题考点为：
| 考点 | 掌握程度 |
合成担保债务凭证 | 熟悉★★★☆☆ |
信用违约互换 | 熟悉★★★☆☆ |
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《期货投资分析》重点章节练习题
信用资产池的所有者(发起人)把该资产池打包转让给一个特殊目的机构(SPV)，然后该SPV再以该资产池的未来收益为基础向投资者发行票据进行融资，该票据就是所谓的（）。
A .CDS
B .CDO
C .SLF
D .MLF
参考答案：B
参考解析：信用资产池的所有者(发起人)把该资产池打包转让给一个特殊目的机构(SPV)，然后该SPV再以该资产池的未来收益为基础向投资者发行票据进行融资，该票据就是所谓的CDO(担保债务凭证)。
某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于3个月前的水平，而3个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了3个上市公司分别发行的固定利率的次级债X、Y和Z，信用级别分别是BBB级、BB级和CC级，期限分别为4年、5年和7年，总规模是12．8亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成CDO项目。
下列关于CDO总规模的设定哪项是合理的?（）
A .10亿美元
B .13亿美元
C .16亿美元
D .18亿美元
参考答案：A
参考解析：CDO的总规模要以基础资产池的总规模为限。在案例中，投资银行所持有的公司债券规模为12．8亿美元，所以以此为基础资产而发行CDO时，CDO的面值不能超过12．8亿美元，因此只有10亿美元的规模是合理的。
在成熟的金融市场中，有可能参与信用衍生品交易的机构包括（）。
A .商业银行
B .实体企业
C .保险公司
D .对冲基金
参考答案：ABCD
参考解析：在成熟的金融市场中，包括投资银行、商业银行、保险公司、实体企业、共同基金和对冲基金在内的众多机构都有可能参与信用衍生品的交易，而交易的目的，要么是对冲已有的信用风险暴露，要么是额外的信用风险暴露。
