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2024年期货从业《期货投资分析》试题精选
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第二章单选题集训
1、下列模型中，既能对欧式期权进行定价，也能对美式期权、奇异期权以及结构化产品进行定价的是（）。
A. B-S-M模型
B. 资本资产定价模型
C. 套利定价模型
D. 二叉树模型
参考答案： D
参考解析：二叉树模型思路简洁，应用广泛，不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化产品进行定价。
2、若国债期货市场价格低于其理论的价格，不考虑交易成本，宜选择的套利策略是（）。
A. 买入国债现货和期货
B. 买入国债现货，卖出国债期货
C. 卖出国债现货和期货
D. 卖出国债现货，买入国债期货
参考答案：C
参考解析：根据无套利原则，如果两种金融资产未来任意时点的现金流完全相同(称为互为复制)，则当前的价格必然相同，即F0=S0erT。如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场一定存在套利机会。假设F0＞S0erT，则市场参与者愿意借入S0现金买入1单位标的资产，同时持有1单位标的资产的期货空头。在到期日T时，交割期货头寸，可以盈利F0-S0erT。这种盈利促使市场中套利者不断重复这种操作，从而抬高标的资产当前价格并压低远期价格，直到F0=S0erT为止；反之亦然。
3、通过已知的期权价格倒推出来的波动率称为（）。
A. 历史波动率
B. 已实现波动率
C. 隐含波动率
D. 预期波动率
参考答案：C
参考解析：隐含波动率是通过已知的期权价格倒推出来的波动率，是隐藏在期权价格里面的。
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