2025年期货投资分析师考试在3月22日、5月17日、11月22日进行考试，在备考期货投资分析师考试时，刷题有助于适应考试时间压力，提升答题速度，同时刷题能加深对知识点的理解和记忆，尤其是高频考点，通过错题发现薄弱环节，及时弥补知识漏洞。
2025年期货投资分析师考试试题
1-[多选题] 关于二叉树模型，下列说法正确的有（）。
A. 模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化产品进行定价
B. 模型思路简洁，应用广泛
C. 步数比较大时，二叉树法更加接近现实情形
D. 当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能
参考答案： A,B,C
参考解析：二叉树模型是由约翰·考克斯、斯蒂芬·罗斯和马克·鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型。该模型思路简洁，应用广泛，不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化产品进行定价。当步数为n时，nT时刻股票价格共有n+1种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近现实情形。
2-[多选题] 下列关于Gamma的说法，错误的有（）。
A. Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感
B. 深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较大
C. 平值期权的Gamma最小
D. 波动率增加将使行权价格附近的Gamma减小
参考答案： B,C
参考解析：Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感，投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险；反之，投资者要频繁调整。深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只有当标的资产价格和行权价格相近时，平值期权的Gamma最大，标的资产价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动。波动率和Gamma最大值成反比，波动率增加将使行权价格附近的Gamma减小，远离行权价格的Gamma增加。
3-[多选题] 下列关于两步二叉树定价模型的说法，正确的有（）。
A. 总时间段分为两个时间间隔
B. 在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌
C. 股票最多有2种可能的价格
D. 如果其他条件不变，在2T时刻，股票有3种可能的价格
参考答案： A,B,D
参考解析：在两步二叉树定价模型中，总时间段分为两个时间间隔。期权期限为2T，在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌。如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有3种可能的价格。
4-[多选题] （）是凯恩斯经济周期理论中最重要的两个阶段。
A. 繁荣
B. 恐慌
C. 萧条
D. 复苏
参考答案： A,B
参考解析：凯恩斯经济周期理论从心理因素角度阐述经济周期，是就业通论在经济周期方面的应用。该理论认为经济周期形成的主要原因是资本边际效率递减规律产生的投资波动，经济发展必然会出现一种始向上、继向下、再重新向上的周期性运动，并具有明显的规则性，即经济周期。在繁荣、恐慌、萧条、复苏四个阶段，繁荣和恐慌是经济周期中两个最重要的阶段。
5-[多选题] 4319285
大宗商品的季节性波动规律包括（）。
A. 消费旺季价格相对低位
B. 供应旺季价格相对高位
C. 供应淡季价格相对高位
D. 消费淡季价格相对低位
参考答案： C,D
参考解析：季节性分析法比较适合于季节性供需变化比较规律的大宗商品，例如原油和农产品等。供需关系决定了在供应淡季或者消费旺季时商品价格高企，而在供应旺季或者消费淡季时价格低落。这就是大宗商品的季节性波动规律。
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