四、综合题（本题共15道小题，每道小题2分，共30分。以下选项中有一项或多项符合题目要求，不选、错选均不得分）
1.假定年利率为8%，年指数股息率为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点，则4月15日的指数期货理论价格是（ ）。
A.1459.64点
B.1460.64点
C.1469.64点
D.1470.64点
2.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手（10吨）大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到（ ）时才可以避免损失。（不计税金、手续费等费用）
A.2010元/吨
B.2015元/吨
C.2020元/吨
D.2025元/吨
3.某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为l3000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买入一张执行价格为l3000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破（ ）或恒指上涨（ ）时该投资者可以赢利。
A.12800点，13200点
B.12700点，13500点
C.12200点，13800点
D.12500点，13300点
4.某套利者以63200元/吨的价格买入1手（5吨/手）10月份铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出12月1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的结果为（ ）。
A.价差扩大了100元/吨，赢利500元
B.价差扩大了200元/吨，赢利1000元
C.价差缩小了100元/吨，亏损500元
D.价差缩小了200元/吨，亏损1000元
5.某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入（ ）手合约。
A.4
B.8
C.10
D.20
6.1月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投资者获利最大的是（ ）。
A.3月份铜期货合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨
B.3月份铜期货合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变
C.3目份铜期货合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨
D.3月份铜期货合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨
7.假定年利率为8%，年指数股息率为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%;投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4月1日时的无套利区间是（ ）。
A.［1606，1646］
B.［1600，1640］
C.［1616，1656］
D.［1620，1660］
8.某一期权标的物市价是95.45点，以此价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率（EUBIBOR）期货合约，6月20日该投机者以95.40点的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）。
A.1250美元
B.-1250美元
C.12500美元
D.-12500美元
9.2008年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为14900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为（ ）时，可以获得最大赢利。
A.14800点
B.14900点
C.15000点
D.15250点
10.某投资者在5月份以4.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，结果最后交割日的价格上涨为450美元/盎司，则该投资者损失（ ）。
A.45.5美元/盎司
B.54.5美元/盎司
C.50美元/盎司
D.4.5美元/盎司
11.6月5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）。
A.44600元
B.22200元
C.44400元
D.22300元
12.某投机者在6月份以180点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（ ）。
A.80点
B.100点
C.180点
D.280点
13.某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨的价格在郑州商品交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（ ）。
A.亏损50000元
B.赢利10000元
C.亏损3000元
D.赢利20000元
14.6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%，且预计1个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合理价格为（ ）。
A.15000点
B.15124点
C.15224点
D.15324点
15.某投资者以26’7美分/蒲式耳的权利金买入执行价格为450美分/蒲式耳的看涨期 权，当标的物期货合约价格上涨为470’2美分/蒲式耳时，则该看涨期权的时间价值为（ ）。
A.6.375美分/蒲式耳
B.20美分/蒲式耳
C.0美分/蒲式耳
