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1、下列属于被动算法交易的有( )。
A 、 量化对冲策略
B 、 统计套利策略
C 、 时间加权平均价格(TWAP)策略
D 、 成交量加权平均价格(VWAP)策略
参考答案：CD
参考解析：被动型算法交易除利用历史数据估计交易模型的关键参数外，不会根据市场的状况主动选择交易的时机和交易数量，而是按照一个既定的交易方针进行交易。其核心是减少滑价(目标价与实际成交均价的差)。被动型算法交易最成熟，应用也最广泛，在市场上使用最多的成交量加权平均价格(VWAP)、时间加权平均价格(TWAP)等都是被动型算法交易的例子。
2、通过期货市场建立虚拟库存的好处在于( )。
A 、 降低信用风险
B 、 避免产品安全问题
C 、 期货交割的商品质量有保障
D 、 期货市场流动性强
参考答案：ABCD
参考解析：建立虚拟库存的好处有：①减少资金占用;②节省企业仓容;③可以灵活调节库存;④积极应对低库存下的原材料价格上涨;⑤交割违约风险极低。建立虚拟库存的好处还在于：①期货市场流动性之强是现货市场根本无法比拟的，因此虚拟库存的建立或取消非常简单方便;②期货交割的商品质量非常有保障，不用担心假冒伪劣问题;③无须担心仓库的防火防盗等安全性问题，企业省心。
3、某大豆榨油厂在签订大豆点价交易合同后，判断大豆期货的价格将处于下行通道，则合理的操作有( )。
A 、 卖出大豆期货合约
B 、 买入大豆期货合约
C 、 等待点价操作时机
D 、 尽快进行点价操作
参考答案：AC
参考解析：未来大豆的价格将下降，投资者对大豆价格看跌，故应卖出大豆期货合约。当期货价格处于下行通道时，对基差买方有利，此时应等待点价操作时机，当预期期货价格触底时再进行点价。
4、如果根据历史统计数据发现，LLDPE期货与PVC期货的比价大部分落在1.30～1.40之间，并且存在一定的周期性。据此宜选择的套利策略有( )。
A 、 当比价在1.40以上，买PVC抛LLDPE
B 、 当比价在1.30以下，买PVC抛LLDPE
C 、 当比价在1.30以下，买LLDPE抛PVC
D 、 当比价在1.40以上，买LLDPE抛PVC
参考答案：AC
参考解析：当比价在1.40以上，说明LLDPE期货价格较高，PVC期货价格较低，应该买进PVC期货，抛售LLDPE期货;当比价在1.30以下，说明，LLDPE期货价格较低，PVC期货价格较高，应该买入LLDPE期货，抛售PVC期货。
5、在基差定价交易中，影响升贴水定价的因素有( )。
A 、 当地现货市场的供求状况
B 、 银行利息
C 、 仓储费用
D 、 运费
参考答案：ABCD
参考解析：影响升贴水定价的主要因素之一是运费。各地与货物交接地点的距离不同导致了升贴水的差异。另外，利息、储存费用、经营成本和利润也都会影响升贴水价格，买卖双方在谈判协商升贴水时需要予以考虑。影响升贴水定价的另一个重要因素是当地现货市场的供求紧张状况。当现货短缺时，现货价格相对期货价格就会出现上涨，表现为基差变强;反之则表现为基差变弱，从而影响升贴水的报价和最终定价结果。
