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期货技巧:狙击手交易

来源:233网校 2009-04-20 10:32:00
  狙击手交易(sniper trading)是市场上的一种边打边跑的快速游击战术,时间和价格扮演十分重要的角色。它根据的观念是,可以在市场上找到明确的形态或对称性,并将之量化。利用时间和价格衡量市场趋势,是我们运用这套方法取得交易成功的基础。
  时间和价格相同时,理想的形态由两部分构成,形成完美的对称性,并且完成一段趋势。我们希望利用第一部分的形态,预测第二部分的强度和持续期间。理想状态中,一天有两段趋势,通常是一段在上午,另一段在下午。
  这种理想的形态,本身相当简单,但你必须了解它会衍生出许多变种。值得注意的是,这些变种可能成为绊脚石,迷惑那些不太熟悉它们形态的交易人。不过,即使一部分的时间和价格形态失灵,也不见得一定违反市场整体的对称性。[HK]譬如说,假设市场在13分钟内上涨4.50点。由于市场对称性,你可能见到相同的跌势出现--13分钟内下跌4.50点。在这种情况中,跌势失灵不能说是失灵,只能说第二段未如预期般出现。
  学习确认市场对称性时,交易者必须理解和接受有局部(partial)对称性的存在。市场可能在时间上失灵,价格却没有失灵,或者时间没有失灵,只是价格失灵。更复杂的是,你需要了解从构成趋势的两个部分往外扩展的对称性,再到构成一天的两段趋势、构成月趋势一半的两星期等等。对称性就在那里,但你必须花时间,把它正确的找出来。利用市场对称性的概念,可以确认长期的市场目标,以及可以在哪一分钟、哪一档出场。
  如果你想从市场中捞钱,狙击手操作法是我认为最接近印钞机的合法方式。这是因为它只专注于超短线,它不会去关注一星期或一个月以后的事,甚至不会想今天的收盘。相反,它根据5~15分钟的涨势或跌势,预测30~60分钟内会有类似的形态发生。旅程十分短暂、甜美、一致,获利极高。此外,风险能够控制。一笔好操作,关键不是你能够赚到多少钱,而是必须冒多大风险。这种操作风格,不但能够控制风险,并且将风险压得很低。这正是风险收益匹配过程中,两项十分重要的要素。
  要把你的操作弄得复杂,方法有许多,其中之一是对市场要求太多。要求越多,你必须承受越高的风险才行。我的年龄逐渐增长(但愿智慧也会随着越来越高),不再像年轻时那般艺高人胆大,想要一步登天发大财。我现在只求经常能赚进低风险的利润。许多经验丰富的交易人,账户净值曾经大起大落。我和他们一样,不再能够忍受高风险的操作。我明白,这是风险偏好的问题。年轻的交易员没什么好输的,可能认为应该冒大险,才能赚大钱。年纪比较大的交易员,花了许多年光阴,好不容易累积起一点财富,可能不敢苟同年轻人的想法。但是为了压低风险,你必须集中注意力在一些细小的波动上。
  我所说的小波动是什么意思?这是相对的说法,因为近年来市场变动很大。1982年4月,S&P 500指数期货合约开始挂牌交易时,3点的波动被认为相当大。今天,平均交易区间约为它的10倍。因此,今天的小波动,是昨天的大波动。以每百点〔营业厅内的术语称为一把(handle)〕250美元来算,波动4点便合1 000美元。如果操作3~4口合约,损益高达3 000~4 000美元,而这在今天5~10分钟内的涨势或跌势中很可能发生。如果你不想冒这么大的风险,那么不妨交易电子盘迷你S&P。这种合约,在相同的波动空间下,只产生200美元的损益。
  时间与价格交易法的原则,适用于所有状况中的所有市场,因为市场对称性的定律,本质上似乎放之四海皆准。这并不表示一个人能完全掌握并顺利的交易大多数的期货品种,这只是说明,对称性存在于所有类型的市场趋势中,不管趋势长短都是如此。

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