本文介绍期货考试考点：期货的价差套利，如果看完你还有不明白的，可以观看233网校讲师视频讲解>>
1，价差套利
价差＝价格高－价格低（建仓时的价格） 备注：基差＝现货－期货
（根据价格高的一边的建仓方向分为买入套利和卖出套利两种）
买入套利逻辑：价差扩大－－价格高的涨的快或是价格高的降的慢－－－买入价格高的－－买入套利－－盈利－
买入套利盈利＝价差扩大绝对值
例：1月4日，某套利者以250元/克卖出4月份黄金期货，同时261元/克买入9月份黄金。假设经过一段时间之后，2月4日，4月份价格变为255元/克，同时9月份价格变为272元/克，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利结果可用两种方法来分析。
方法一：分别对两合约的盈亏进行计算，然后加总计算净盈亏，计算结果如下：
4月份的黄金期货合约：亏损=255—250=5（元/克）
9月份的黄金期货合约：盈利=272—261=11（元/克）
套利结果=一5+11=6（元／克）
该套利交易可获得净盈利6元／克。
方法二，使用价差的概念来计算盈亏。
该套利者买入的9月份黄金的期货价格要高于4月份，可以判断是买入套利。价差从建仓的11元/克变为平仓的17元/克，价差扩大了6元/克，因此，可以判断该套利者的净盈利为6元/克。
卖出套利逻辑：价差缩小－－价格高的涨得慢或是价格高的降的快－卖出价格高的－卖出套利－－盈利
卖出套利盈利＝价差缩小绝对值
例：1月4日，某套利者以250元/克买入4月份黄金期货，同时以261元/克卖出9月份黄金期货。假设经过一段时间之后，2月4日，4月份价格变为256元/克，同时9月份价格变为265元/克时，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利结果可用两种方法来分析。
方法一：分别对两合约的盈亏进行计算，然后加总计算净盈亏，计算结果如下：
4月份的黄金期货合约：盈利=256—250=6（元/克）
9月份的黄金期货合约：亏损=265—261=4（元/克）
套利结果=6+（一4）=2（元/克）
该套利可以获取净盈利2元／克。
方法二：使用价差的概念来计算盈亏。
从套利操作方式上，可以看到该套利者卖出的9月份黄金期货价格要高于买入的4月份黄金期货价格，因而是卖出套利。价差从建仓时的11元/吨克变为平仓时的9元/克，价差缩小了2元/克，因此，可以判断该套利者的净盈利为2元/克。
