本文介绍期货的套期保值做题技巧,如果看完你还有不明白的,可以观看网校讲师视频讲解,看视频更清晰哟,233网校讲师视频讲解>>
1)怕涨就买(买入套保),怕跌就卖(卖出套保)
2)基差=现货价格一期货价格
3)买走弱,卖走强 --盈利
买入套期保值,基差走弱-盈利
卖出套期何值,基差走强--盈利
(一)基差变动与卖出套期保值
例:5月初某糖厂与饮料厂签订销售合同,约定在8月初销售100吨白糖,价格按交易时的市价计算。目前,白糖现货价格为5500元/吨。该糖厂担心未来糖价会下跌,于是卖出10手(每手10吨)9月份白糖期货合约,成交价格为5800元/吨。至8月初交易时,现货价跌至5000元/吨,与此同时,期货价格跌至5200元/吨。该糖厂按照现货价格出售100吨白糖,同时按照期货价格将9月份白糖期货合约对冲平仓。
现货市场 | 期货市场 | 基差 | |
开仓 | 市价5500元/吨 | 卖出5800元/吨 | -300元/吨 |
平仓 | 卖出5000元/吨 | 买入5200元/吨 | -200元/吨 |
盈亏 | 亏损500元/吨 | 盈利600元/吨 | 走强 |
(二)基差变动与买入套期保值
例:5月初,某饲料公司预计3个月后需要购入3000吨豆粕。为了防止豆粕价格上涨,该饲料公司买入9月份豆粕期货合约300手(每手10吨),成交价格为2910元/吨。当时现货市场豆粕价格为3160元/吨。至8月份,豆粕现货价格上涨至3600元/吨,该饲料公司按此价格采购3000吨豆粕,与此同时,将豆粕期货合约对冲平仓,成交价格为3280元/吨。
现货市场 | 期货市场 | 基差 | |
开仓 | 市价3160元/吨 | 买入2910元/吨 | 250元/吨 |
平仓 | 买入3600元/吨 | 卖出3280元/吨 | 320元/吨 |
盈亏 | 亏损440元/吨 | 盈利370元/吨 | 走强 |
例题:某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值,在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨),当时基差为 -20元/吨,平仓时基差为-50元/吨,则该经销商在套期保值中()元(不计手续费等费用)
A 净盈利6000
B 净亏损6000
C 净亏损12000
D 净盈利12000
答案选 C
解析:基差变小,卖出套保是亏损,排除AD, 亏损额=(-20-(-50))*20吨*20手=12000元。