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套期保值与基差变化的关系
基差=现货价格一期货价格
买走弱盈利（买入套期保值，基差走弱盈利）
卖走强盈利（卖出套期保值，基差走强盈利）
| 套保类型 | 基差变化 | 套期保值效果 |
| 卖出套期保值 | 基差不变 | 完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵 |
| 基差走强 | 不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利 | |
| 基差走弱 | 不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损 | |
| 买入套期保值 | 基差不变 | 完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵 |
| 基差走强 | 不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损 | |
| 基差走弱 | 不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利 |
【例2—1】某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差是－30元/吨，买入平仓的基差是－50元/吨，经销商在套期保值中的盈亏情况为（） A、盈利20000元 B、亏损2000元 C、盈利1000元 D、亏损1000元
解析：从开仓基差－30元/吨，到平仓时基差－50元/吨，基差变动为=（－50）－（－30）=－20元/吨，即基差走弱，卖出套期保值出现亏损，盈亏金额为=（－20）×10×10=-2000元，即该经销商卖出套期保值亏损2000元，应选择B。
