保持期货市场流动性、发现真实有效的期货价格是实现期货市场功能的两个必要条件；期货市场流动性不能过低，也不是越高越好，提高流动性同时应关注和跟踪期货市场规模同现货市场规模之间的比例关系。
启动一个品种，活跃一个市场，是一项长期而复杂的工作，需要一定的时间和过程。启动新品种应该从现货商抓起，活跃市场要坚持透明性、公开性、规范运作以及大品种原则，避免暗箱操作。
要使期货市场发挥经济功能，首先要维持期货市场正常的交易秩序，控制好期货市场的自身风险。有效进行期货市场风险监控，要坚持公正、透明、有效原则，要关注市场动态发展情况，要重视期货价格的真实有效性。
以客户编码制度为基础的规则制度体系，适应了期货市场电子化交易发展趋势，一定程度上有效解决了中国期货市场存在数百家中介机构条件下的规范与诚信问题，因此应正确认识和对待客户编码制度，提高期货市场公信力。
第一个问题：期货市场流动性与价格有效性
保持期货市场流动性、发现真实有效的期货价格是实现期货市场功能的两个必要条件。我们常说期货市场具有发现价格、规避风险等经济功能，这也是我们建立和发展期货市场的核心目的，期货市场的所有管理工作都必须围绕这个核心目的展开。而其他如投资工具等功能，都只是期货市场的附带功能，不能本末倒置。但不是所有的期货市场都能够很好地发挥这样的经济功能。世界期货市场150多年的理论与实践告诉我们：只有运作规范，并且具有一定的市场流动性和期货价格真实有效的期货市场，才能够较充分发挥经济功能。因此，在期货市场发展过程中，应不断进行管理创新和制度创新，加强市场规范化建设，提高市场规范运作程度，增强市场公信力，有效防范和控制市场风险。在促使期货市场具有一定的流动性的同时，保持所形成价格的真实有效性，就显得尤为重要。
一、科学提高期货市场流动性
1.正确认识市场流动性问题，市场流动性不能过低，也不是越高越好。
期货市场流动性过低，不能满足套期保值交易和分散转移风险的需求；期货市场流动性过大，就需要分析是否炒作因素过强，换手率过高，是否形成了期货泡沫。在活跃市场、提高市场流动性的同时，应关注和跟踪期货市场规模同现货市场规模之间的比例关系。
在期货市场，上市品种是市场经济功能发挥的载体。一个期货品种可以服务于该品种的整个产业链条，为多个相关行业提供避险和经营决策服务。因此，期货品种越丰富、品种体系越完善，功能发挥也将越充分，期货市场对国民经济的作用空间也就越大。期货市场的管理目标就是为期货市场充分发挥功能创造适宜的环境和条件，进而促进期货市场功能的发挥。期货市场的上市品种具有一定的市场流动性，才能发挥经济功能。期货市场具有较高的流动性，才能够充分分散市场风险，使保值者顺利转移风险，现货相关企业才能够很方便地利用期货市场进行套期保值，需要入市时进得来，需要结束交易时出得去。
但如果认为期货市场流动性越高就越好也是不全面的。美国芝加哥期货交易所的研究部门通过对几十年商品期货市场同现货市场之间的交易倍数关系研究，得出这样的结论，二者之间存在一定的趋势和规律性，期货市场规模并不是完全脱离现货市场规模而无止境地增长，也不是倍数越高就越好，尽管不同品种、不同的历史时期的倍数关系存在一些变化。
在期货市场发展过程中，在一些情况下，期货市场的规模也会超越一般的同现货市场规模之间的比例关系。如在特定的历史时期，由于期货市场上市品种较少，不能满足社会投机资金的需求，大量社会游资集中在少数上市品种炒作；如在特定的经济发展条件下，由于许多上市品种缺乏相对准确、权威的宏观数据统计和中长期预测，国家有关政策调整频繁，投资者对市场较难进行中长期分析和判断，以及许多公司给炒手配比资金和收取较少手续费等原因，都促进了市场换手率的提高。此外，还有一些商品期货品种，如贵金属，由于其具有一定的金融性和社会需求的广泛性，期货市场与现货市场之间的倍数关系远高于其他的品种如农产品的倍数关系。来自东京工业品交易所的专家认为，在新经济时代，随着经济全球化和金融一体化的发展，作为虚拟经济的期货市场，由于套利等交易行为的增加，期货市场规模相对于现货市场规模的倍数关系应呈现增强的趋势，也就是说，期货市场的流动性将进一步得到提高。
总而言之，商品期货的市场流动性存在着一定的规律性，期货市场流动性过低，不能满足套期保值交易和分散转移风险的需求；期货市场流动性过大，就需要分析是否炒作因素过强，换手率过高，期货市场套期保值与投机交易比例严重失调，是否形成了期货泡沫；在活跃市场、提高市场流动性的同时，应关注和跟踪期货市场规模同现货市场规模之间的比例关系。
2.吸取教训，规范运作，提高市场流动性。
如何才能使期货市场具有较强的流动性呢？过去一些期货市场的不规范做法带给我们的教训是十分深刻的，比如有的期货市场管理者采取拉大户、私下给予承诺，指挥、组织个别会员单位活跃市场等方式，违背了“三公”原则，损害了投资者的合法权益。
在期货市场进入规范发展阶段的新时期，创造市场流动性没有捷径可走，任何违反规则而急功近利、急于求成的侥幸做法，都可能给刚刚实现恢复性增长的市场和广大投资者造成伤害。
活跃市场是一项系统工程，需要多方面的共同努力，切实可行的办法就是：根据不同品种的特殊性和一般规律，科学设计期货合约和规则制度，使该品种的期货市场符合现货市场运行规律，便于现货相关企业利用；创造宽松的市场环境，通过实行做市商等制度，以及采取减免手续费等措施，降低市场准入成本；规范地管理市场，严格执行各项规则制度，最大限度减少人为因素，坚决打击市场操纵行为，维护投资者合法权益，形成市场公信力；精心培育市场，通过举办各种形式的培训班、推介会、研讨会，以及通过(新闻、网络)媒体的广泛宣传，宣扬市场功能，普及期货知识，使广大企业和投资者认识期货、了解期货，逐步根据需求参与期货交易，不断扩大市场参与者的数量和范围。
二、保证期货价格真实有效性
真实有效的期货价格是保证期货市场发挥经济功能的前提条件之一，如果期货价格严重背离实体经济，背离现货市场基本供需关系，此时的期货市场不仅不能发挥经济功能，不能起到保值避险的作用，而且还会制造风险，扰乱现货市场正常的生产、消费、流通秩序。
期货市场如何形成真实有效的期货价格？管理层如何判断期货价格是否在合理的范围之内，是否存在严重的背离或是向这个方向发展的态势？
1.首先要正确分析掌握期货价格与现货价格的关系。
特别需要指出的是，如一些小的期货品种，在特定的条件下，较容易出现期货市场的投机需求大于现货市场的实物供给的情况，造成期货市场价格带动现货市场价格上升。
当出现这种情况时，从表面上来看，期货价格与现货价格联动，似乎不存在背离现象；但是，一旦期货价格的泡沫破灭，现货价格也将一落千丈，后果将不堪设想。
在这样的期货市场需求和期货价格泡沫的带动下，现货价格在没有实际需求的情况下的一涨一跌，对于实体经济如相关产业的生产、消费、流通的负面影响很大，这使得期货价格不仅起不到正确地指导生产、消费、流通的作用，不能够帮助相关企业规避经营风险，而且还加大了企业经营风险。
2.其次是密切关注价格变化，保证期货市场所发现价格的真实有效性。
美国期货市场的监管者?美国商品期货交易委员会（CFTC）高度重视期货价格的真实有效性，设有经济分析部和首席经济学家办公室，许多经济学家每天密切关注、跟踪所有上市商品的现货市场情况以及期货市场价格的形成过程，发现可疑迹象，即时通过执行大户报告制度等调查、了解市场交易情况，通过同相关现货市场的供需和价格等情况进行比较研究，确认期货价格是否同现货价格严重背离、是否存在市场操纵，严格防范和打击市场操纵行为。
3.形成有效的期货价格，还需要坚持公开、公平、公正的市场运作环境。
需要市场信息的认知程度高、来源广泛，需要市场参与者范围广泛、结构合理、运作理性，这样，才能使形成的期货价格科学、公正、客观、真实、有效，使期货市场价格客观、真实地反映现货市场未来的供求关系。
期货市场只有形成真实有效的期货价格，才能为相关行业正确地进行生产、消费和流通提供决策参考，相关行业企业才能进行有效的保值避险交易。
