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期货从业综合辅导之期权定价的二项式模型

来源:233网校 2010-03-04 09:13:00
  1979年,科克斯(Cox)、罗斯(Ross)和卢宾斯坦(Rubinsetein)的论文《期权定价:一种简化方法》提出了二项式模型(BinomialModel),该模型建立了期权定价数值法的基础,解决了美式期权定价的问题。
  二项式模型的假设主要有:
  1、不支付股票红利。
  2、交易成本与税收为零。考试大-全国最大教育类网站(www.Examda。com)
  3、投资者可以以无风险利率拆入或拆出资金。
  4、市场无风险利率为常数。
  5、股票的波动率为常数。来源:考
  假设在任何一个给定时间,金融资产的价格以事先规定的比例上升或下降。如果资产价格在时间t的价格为S,它可能在时间t+△t上升至uS或下降至dS。假定对应资产价格上升至uS,期权价格也上升至Cu,如果对应资产价格下降至dS,期权价格也降至Cd。当金融资产只可能达到这两种价格时,这一顺序称为二项程序。

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