其次,由于股指期货是T+0交易,如果投资者在当日频繁买入和卖出,前一交易日又有持仓,计算浮动盈亏的难度就比较大。中金所结算细则中列出的计算方法采用的是分段计算法,首先计算出当日交易的浮动盈亏,该公式建议将每笔的成交价格与结算价格的差额乘以手数和合约乘数再进行累加,其次计算前一交易日的多空净差额持仓在两个交易日的结算价格的差额,最后累计两部分的盈亏。在实际计算当中,交易软件中一般有统计当日的加权成交平均价格,用该价格减去结算价,同时计算前日多空净持仓两日结算价格的差额就可以计算出当日盈亏。
有部分投资者习惯于使用以百分比计算的收益率,简单地计算总资产的浮动收益率是比较简单的,采用上文中计算当日浮动盈亏,除以客户当日的总权益就可以计算出当日的总资产浮动收益。但是需要计算持仓的浮动盈亏就要考虑到持仓变化以及保证金比例的变化。交易所与期货公司会针对市场或者客户风险状况调整保证金水平,那么计算持仓浮动盈亏百分比面临着基数变化的影响,在前后两个交易日净持仓不变的情况下,可以采用两个交易日权益的平均值作为计算的分母基数。持仓浮动盈亏比例=当日浮动盈亏金额/两个交易日权益的平均值。
更为复杂的情况是,两个交易日的持仓量与保证金水平都发生变化,而且在日内有频繁交易。在这种情况下计算浮动百分比收益率,可以将目前的全部浮动盈亏全部算入当前持有权益当中,或者与前一交易日的持仓权益做加权平均计算。由于较难区分哪些利润是由于当天交易带来的,哪些是由于持仓带来的,无论运用何种计算方法,总不能百分之百地描述实际交易的浮动盈亏。因此,计算浮动盈亏百分比基本都使用总权益的收益百分比作为指标,较少使用持仓权益计算百分比浮动盈亏比例。
相关推荐:
编辑推荐: