1．成本分析
（1）固定成本
交易费用（按交易所规定3元/手的4倍记）：1.2元每吨
交割费用（按交易所规定加1元/吨的2倍计）：4元每吨
仓储费用（按交易所规定0.6元/吨/天计），则二个月为0.6*61=36.6元/吨
两个月固定成本小计：1.2+4+36.8=41.8元/吨
（2）可变成本
增值税：税率为13%，按点价差计算，为9.1元/吨；
水利基金：销售额的千分之一，2300元/吨*千分之一=2.3元/吨；
资金成本（只计算交割买入资金）：
按月利率千分之五计算（年利率6%）占用资金成本：2300*千分之五*2=23元/吨
按月利率千分之八计算（年利率9.6%）占用资金成本：2300*千分之八*2=36.8元每吨
按月利率千分之十计算（年利率12%）占用资金成本：2300*千分之十*2=46元/吨
2．价差分析
合理价差（二个月）=41.8+二个月占用资金成本+2.3+9.1
按月利率千分之五计算=41.8+23+2.3+9.1=76.2元/吨
按月利率千分之八计算=41.8+36.8+2.3+9.1=90员/吨
按月利率千分之十计算=41.8+46+2.3+9.1=99.2元/吨
3．结论
当9月豆粕价格为2300元/吨，11月豆粕价格在2400元/吨以上时，无风险套利交易可以实现的月收益率在1%以上。
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