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期货综合:解析沪深300股指期货合约

来源:233网校 2011年2月16日
  “知己知彼,百战不殆”。只有我们在全面了解了沪深300股指期货合约后再进入这个市场,才能在这个市场中取得胜利,获得收益。
  1.合约标的
  我国首个期货合约标的为沪深300指数,因为该指数囊括了沪、深两个证券市场具有代表性的股票;沪深300指数主要成份股权重比较分散,能有效防止市场可能出现的指数操纵行为;沪深300指数成份股行业分布相对均衡,抗行业周期性波动较强。
  2.合约乘数
  沪深300股指期货合约的乘数为每点300元。合约价值:沪深300指数点×300元/点。假设指数为3000点,则合约价值为3000×300=900000元
  3.最小变动单位
  最小变动单位即买入价和卖出价之间所允许的最小差额。沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.2个指数点。由于股指期货价格必须是最小变动价位的整数倍,因此1张沪深300股指期货合约的合约价值最小变动单位是60元。
  4.合约月份
  沪深300股指期货合约月份为当月、下月和随后两个季月(每年的3月、6月、9月、12月都称为季月)。当前为2010年3月,那么股指期货市场上同时有以下4个合约在交易:IF1003、IF1004、IF1006、IF1009(IF为沪深300股指期货合约的交易代码,1003表示2010年3月)。当IF1003到期后,股指期货市场交易的合约则变为IF1004、IF1005、IF1006、IF1009。
  合约月份的如此安排在时间上长短相济,既可以提高套期保值的效率,又能防止期货与现货价格长期偏离。
  5.交易时间
  股指期货的交易时间为上午9:15-11:30,下午13:00-15:15。期货市场比现货市场早开盘,有利于期货价格反映前一交易日收市后到第二个交易日开盘之前的市场信息,使股指期货的价格发现功能得到有效发挥。比现货市场晚收市,一方面减少现货市场收市时的波动;另一方面有利于投资者根据现货收盘价做出套期保值或者套利的决策。最后交易日的交易时间为上午9:15-11:30,下午13:00-15:00。

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