期货基础知识点：什么是基点价值法

基点价值是指到期收益率每变化一个基点（BP，即0.01个百分点）时，引起资产价值的变动额。通过比较债券组合和国债期货合约的基点价值，确定套期保值比率和对冲利率风险所需国债期货合约数量的方法，称为基点价值法。 国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子。债券组合的基点价值可以通过组合中债券基点价值的加权平均计算得到，权重等于组合中债券所占比重。

通过基点价值法确定套期保值比率（h）和对冲债券组合利率风险所需套期保值合约数量的计算公式为： 

计算最优套期保值比率时，无论用久期法还是基点价值法，如果被保值债券为CTD券，则最优套期保值等于转换因子。