外汇期货是交易双方以约定的币种、金额及汇率,在未来某一约定时间交割的标准化合约。外汇期货套期保值可分为卖出套期保值、买入套期保值和交叉套期保值。
主要的外汇期货交易所芝加哥商业交易所的大部分合约采取实物交割方式,只有小部分合约采取现金交割方式,如芝加哥商业交易所(CME)中的巴西货币雷亚尔期货合约和纽交所伦敦国际金融期货交易所的欧元期货合约就采取了现金交割制度,而芝加哥商业交易所中的欧元、日元、澳元的外汇期货合约都是采用实物交割方式。
第一,外汇期货或汇率产品作为一种另类投资,长期来看,和股权、债券等常见的投资标的的相关性较低,可以作为一般投资机构用于降低系统性风险而在资产组合中进行配置。
第二,由于影响汇率波动的一些因素和一国的宏观经济形势有关,因而在对一国或全球宏观形势进行调查研究之后,往往需配置外汇或者汇率产品。
外汇现货交易分为实盘交易和保证金交易,保证金交易又称为虚盘交易。
①实盘交易指的是持有货币或货币等价物(如现金和旅行支票)的双方进行的交换。
②外汇保证金交易是从期货的保证金交易衍生而来的,指的是交易者在专门从事外汇保证金交易的公司(如银行、外汇交易商或经纪商),签订委托买卖外汇的合同,并缴付按合同金额一定比率的保证金(一般不超过10%),可以按数十倍的融资倍数买卖外汇。
套汇交易就是利用在不同外汇市场(或外汇交易商)直接的价格差异,在低价的市场买进,在高价的市场卖岀,利用低买高卖赚取差额利润。