外汇期货的概念

（一）卖出套期保值  
外汇期货卖出套期保值，又称外汇期货空头套期保值，是指在现汇市场上处于多头地位的交易者为防止汇率下跌，在外汇期货市场上卖出期货合约对冲现货的价格风险。  
适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：  
(1)持有外汇资产者，担心未来货币贬值。  
(2)出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。  
（二）买入套期保值  
外汇期货买入套期保值又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。  
适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：  
(1)外汇短期负债者担心未来货币升值。  
(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。  
（三）交叉套期保值  
在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用交叉货币套期保值。  
交叉套期保值是指利用相关的两种外汇期货合约为一种外汇保值。  
进行交叉套期保值的关键是要把握以下两点：  
(1)正确选择承担保值任务的另外一种期货，只有相关程度高的品种，才是为手中持有的现汇进行保值的适当工具。  
(2)正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配。

（一）外汇期现套利  
外汇期现套利，即在外汇现货和期货中同时进行交易方向相反的交易，即通过卖出高估的外汇期货合约或现货，同时买入被低估的外汇期货合约或现货的方式来达到获利的目的。  
（二)外汇期货跨期套利  
外汇期货跨期套利，是指交易者同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约，以期合约间价差朝有利方向发展后平仓获利的交易行为。  
外汇期货跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。  
1、牛市套利：买入近期月份的外汇期货合约的同时卖出远期月份的外汇期货合约进行套利盈利的模式为牛市套利。  
在牛市套利中，只要两个合约间的价差缩小，套利者就能获利。  
2、熊市套利：卖出近期月份的外汇期货合约同时买入远期月份的外汇期货合约进行套利盈利的模式为熊市套利。  
在熊市套利中，只要两个合约间的价差扩大，套利者就能获利。  
3、蝶式套利：由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。  
具体操作方法是：交易者买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约并买入（或卖出）远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。  
（三）外汇期货跨币种套利：相同交割月，同一交易所，不同币种之间  
（四）外汇期货跨市场套利  
外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。

主要的外汇期货交易所芝加哥商业交易所的大部分合约采取实物交割方式，只有小部分合约采取现金交割方式，如芝加哥商业交易所(CME)中的巴西货币雷亚尔期货合约和纽交所伦敦国际金融期货交易所的欧元期货合约就采取了现金交割制度，而芝加哥商业交易所中的欧元、日元、澳元的外汇期货合约都是采用实物交割方式。

第一，外汇期货或汇率产品作为一种另类投资，长期来看，和股权、债券等常见的投资标的的相关性较低，可以作为一般投资机构用于降低系统性风险而在资产组合中进行配置。

第二，由于影响汇率波动的一些因素和一国的宏观经济形势有关，因而在对一国或全球宏观形势进行调查研究之后，往往需配置外汇或者汇率产品。

外汇现货交易分为实盘交易和保证金交易，保证金交易又称为虚盘交易。

①实盘交易指的是持有货币或货币等价物（如现金和旅行支票）的双方进行的交换。

②外汇保证金交易是从期货的保证金交易衍生而来的，指的是交易者在专门从事外汇保证金交易的公司（如银行、外汇交易商或经纪商），签订委托买卖外汇的合同，并缴付按合同金额一定比率的保证金（一般不超过10%）,可以按数十倍的融资倍数买卖外汇。

套汇交易就是利用在不同外汇市场(或外汇交易商)直接的价格差异，在低价的市场买进，在高价的市场卖岀，利用低买高卖赚取差额利润。