国债期货作为利率期货的一个主要品种,是指买卖双方通过有组织的交易场所,约定在未来特定时间,按预先确定的价格和数量进行券款交收的国债交易方式。
作为利率衍生产品,国债期货具有对冲利率风险、价格发现、促进国债发行和优化资产配置等功能:
1、国债期货可以对冲利率风险,通过套保交易避免利率波动造成的资产损失。
2、国债期货具有价格发现功能,期货主要反映的是市场对于未来的预期,锁定远期价格,因此可以增加价格的信息含量,为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。
3、国债期货还可以促进国债的发行,国债期货为国债发行市场的承销商提供了规避风险的工具,促进承销商积极参与到国债一级和二级市场。
4、国债期货是杠杆交易,交易成本低,方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益、方便现金流管理等,因此国债期货是非常好的优化资产配置的工具。