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2008年造价工程师考试《案例分析》习题二十答案

来源:233网校 2008年8月22日
  (4)编制自有资金现金流量表,应借款本金偿还与借款利息偿还均视为现金流出量,计算为
  现金流入量=产品销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金
  建设期的现金流出量=固定资产投资+流动资金+其他投资
  经营期的现金流出量=借款本金偿还+借款利息偿还+经营成本+销售税金及附加+所得税
  现金净流量NCFt=现金流入量-现金流出量
  计算项目现金净流量及其折现的现金净流量如附表4所示:
  附表4自有资金现金流量表单位:万元

序号 

年份 /项目 

建设期 

生产期 

1 

2 

3 

4 

5 

6 

7 

8 

9 

10 

  

生产负荷 

  

  

80% 

90% 

100% 

100% 

100% 

100% 

100% 

100% 

1 

现金流入 

0 

0 

5200 

5850 

6500 

6500 

6500 

6500 

6500 

7939.9 

1.1 

产品销售收入 

  

  

5200 

5850 

6500 

6500 

6500 

6500 

6500 

6500 

1.2 

回收固定资产残值 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

1039.9 

1.3 

回收流动资金 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

400 

2 

现金流出 

2000 

1000 

3956.666 

4381 

4805 

4784.9 

4764.8 

4316.2 

4316.2 

4316.2 

2.1 

自有资金 

2000 

1000 

  

  

  

  

  

  

  

  

2.2 

经营成本 

  

  

2400 

2700 

3000 

3000 

3000 

3000 

3000 

3000 

2.3 

偿还借款 

  

  

578.46 

548.5 

518.47 

488.48 

458.48 

0 

  

  

2.3.1 

长期借款本金偿还 

  

  

428.49 

428.5 

428.49 

428.49 

428.49 

  

  

  

2.3.2 

长期借款利息偿还 

0 

0 

149.97 

120 

89.983 

59.989 

29.994 

  

  

  

2.4 

销售税金及附加 

  

  

343.2 

386.1 

429 

429 

429 

429 

429 

429 

2.5 

所得税 

  

  

635.0058 

746.2 

857.49 

867.39 

877.28 

887.18 

887.18 

887.18 

3 

净现金流量 

-2000 

-1000 

1243.334 

1469 

1695 

1715.1 

1735.2 

2183.8 

2183.8 

3623.7 

4 

累计净现金流量 

-2000 

-3000 

-1756.67 

-287 

1407.6 

3122.7 

4857.9 

7041.7 

9225.6 

12849 

折现净现金流量 

-1818.2 

-826 

934.117 

1003 

1052 

968.2 

890.5 

1019 

926.2 

1397 

累计折现净现金流量 

-1818.2 

-2645 

-1710.5 

-707 

345.4 

1314 

2204 

3223 

4149 

5546

  (5)计算项目的财务净现值和报考投资回收期,并对项目作可行性判断。
  ①根据自有资金现金流量表计算项目的财务净现值为
  

  ②根据建设项目财务评价指标体系中的报考投资回收期计算方法,找到使项目累计折现的现金净流量为零的年限。根据上表中,各年折现的现金净流量计算项目累计折现的现金净流量
  可以找到相邻的两个年限n1=4年和n2=5年,两年折现的现金净流量分别为:

  评价结论:因该项目财务净现值为5546万元,大于零;项目投资回收期(4.67年)小于基准投资回收期(6年),项目可行。
  (考试大造价工程师)
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