第五节财务评价指标的敏感性分析
敏感性分析是经济决策中常用的一种不确定性方法，分析项目的现金流动情况发生变化时对项目经济评价指标的影响，从中找出敏感因素及其影响程度，明示风险，为必要的风险防范措施提供依据。此知识点希望引起注意。
在案例分析中，主要侧重对单因素敏感性分析的考核：
在进行敏感性分析时，每次假定只有单一一个因素是变化的，而其他的因素均不发生变化，分析这个因素对评价指标的影响程度及其敏感程度。
单因素敏感性分析的做法如下。
（1）确定敏感性分析的对象，也就是确定要分析的评价指标。往往以净现值、内部收益率或投资回收期为分析对象。
（2）选择需要分析的不确定性因素。一般取总投资、销售收入或经营成本为影响因素。
（3）计算各个影响因素对评价指标的影响程度。这一步主要是根据现金流量表进行的。首先计算各影响因素的变化所造成的现金流量的变化，再计算出所造成的评价指标的变化。
（4）确定敏感因素。敏感因素是指对评价指标产生较大影响的因素。具体做法是：分别计算在同一变动幅度下各个影响因素对评价指标的影响程度，其中影响程度大的因素就是敏感因素。
（5）通过分析和计算敏感因素的影响程度，确定项目可能存在的风险的大小及风险影响因素。
