一、工程项目经济评价的内容、方法和原则
1、工程项目经济评价的内容
经济评价 | 主要内容 |
财务分析 | 是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。 |
经济分析 | 是在合理配置社会资源的前提下，从国家经济整体利益的角度出发，计算项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性。 |
2、财务分析与经济分析的区别
区别 | 项目财务分析 | 项目经济分析 |
出发点和目的 | 是站在企业或投资人立场上，从其利益角度分析评价项目的财务收益和成本。 | 从国家或地区的角度分析评价项目对整个国民经济乃至整个社会所产生的收益和成本。 |
费用和效益的组成 | 凡是流入或流出的项目货币收支均视为企业或投资者的费用和效益。 | 只有当项目的投入或产出能够给国民经济带来贡献时才被当做项目的费用或效益进行评价。 |
分析对象 | 企业或投资人的财务收益和成本 | 由项目带来的国民收入增值情况 |
衡量费用和效益的价格尺度 | 关注的是项目的实际货币效果，它根据预测的市场交易价格去计量项目投入和产出物的价值。 | 关注的是对国民经济的贡献，采用体现资源合理有效配置的影子价格去计量项目投入和产出物的价值。 |
内容和方法 | 采用企业成本和效益的分析方法。 | 采用费用和效益分析、成本和效益分析和多目标综合分析等方法。 |
评价标准和参数 | 净利润、财务净现值、市场利率等 | 净收益、经济净现值、社会折现率等 |
3、工程项目经济评价应遵循的基本原则
（1）“有无对比”原则。“有无对比”是指“有项目”相对于“无项目”的对比分析。
（2）效益与费用计算口径对应一致的原则。
（3）收益与风险权衡的原则。
（4）定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。
（5）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。
二、工程项目财务分析
1、财务效益和费用的构成
（1）市场化运作的经营性项目，其财务效益主要是指所获取的营业收入。按照有关会计及税收制度，先征后返的增值税应记作补贴收入，作为财务效益进行核算。
（2）对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目，这类项目需要政府提供补贴才能维持正常运转，应将补贴作为项目的财务收益，通过预算平衡计算所需要补贴的数额。
（3）对于为社会提供准公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目，这类项目的财务效益包括营业收入和补贴收入。
（4）项目所支出的费用主要包括投资、成本费用和税金等。
2、财务分析参数
财务评价 | 主要参数 |
盈利能力 | 财务内部收益率（FIRR）、总投资收益率、项目资本金净利润率等指标的基准值或参考值 |
偿债能力 | 利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率等指标的基准值或参考值 |
3、财务分析内容和指标
财务分析 | 分析指标 |
经营性项目 | 盈利能力、偿债能力和财务生存能力 |
非经营性项目 | 财务生存能力 |
（1）经营性项目
1）财务分析
财务分析 | 主要内容 |
融资前分析 | ①应以动态分析（考虑资金的时间价值）为主，静态分析（不考虑资金的时间价值）为辅。 ②融资前分析可选择计算所得税前指标和（或）所得税后指标。融资前分析也可计算静态投资回收期指标，用以反映收回项目投资所需要的时间。 |
融资后分析 | ①动态分析。项目资本金现金流量分析、投资各方现金流量分析 ②静态分析。依据利润与利润分配表计算项目资本金净利润率（ROE）和总投资收益率（ROI）指标。 |
2）盈利能力分析的主要指标包括项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率等，可根据项目的特点及财务分析的目的、要求等选用。
3）财务生存能力分析，应在财务分析辅助表和利润与利润分配表的基础上编制财务计划现金流量表，财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次，各年累计盈余资金不应出现负值。
（2）非经营性项目
对有营业收入的项目，财务分析应根据收入抵补支出的程度，分别对待。收入补偿费用的顺序应为补偿人工、材料等生产经营耗费、缴纳流转税、偿还借款利息、计提折旧和偿还借款本金。
三、工程项目经济分析
1、应进行经济费用效益分析的项目
（1）具有垄断特征的项目；
（2）产出具有公共产品特征的项目；
（3）外部效果显著的项目；
（4）资源开发项目；
（5）涉及国家经济安全的项目；
（6）受过度行政干预的项目。
2、经济效益的计算应遵循的原则
应遵循支付意愿（WTP）原则和（或）接受补偿意愿（WTA）原则；经济费用的计算应遵循机会成本原则。
3、经济费用效益分析
经济费用效益分析应采用以影子价格体系为基础的预测价格，不考虑价格总水平变动因素。项目经济费用效益分析采用社会折现率对未来经济效益和经济费用流量进行折现。
分析项目投资的经济效率，具体可以采用经济净现值（ENPV）、经济内部收益率（EIRR）、经济效益费用比（RBC）等指标。
4、区域经济与宏观经济影响分析指标
指标体系 | 主要指标 |
经济总量指标 | 反映项目对国民经济总量的贡献，包括增加值、净产值、纯收入、财政收入等经济指标；总量捂标可使用当年值、净现值总额和折现年值。 |
经济结构指标 | 反映项目对经济结构的影响，主要包括三次产业结构、就业结构、影响力系数等指标。 |
社会与环境指标 | 主要包括就业效果指标、收益分配效果指标、资源合理利用指标和环境影响效果指标等。 |
四、真题回顾
【2021】下列财务评价指标中，适用于评价项目偿债能力的指标有（）。
A.流动比率
B.资本金净利润率
C.资产负债率
D.财务内部收益率
E.总投资收益率
【2021】下列工程项目经济评价标准或参数中，用于项目财务分析的是（）。
A.市场利率
B.社会折现率
C.经济净现值
D.净收益
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