造价法规辅导--资产、负债和所有者权益

（3.3.12）
资产净利率＝（净利润／平均资产总额）×100%
平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）／2
资产净利率指标可以作如下分析：
⑴把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。指标值越大，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。
⑵资产净利率是一个综合指标，企业的资产是由投资人投资或举债形成的。净利润的多少与企业的资产多少、资产结构、经营管理水平有着密切的关系。为了正确评价企业经济效益的高低、挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、计划、本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。
⑶由于资产净利率＝销售净利率×资产周转率，所以，可以利用资产净利率来分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。
4.权益净利率
权益净利率是净利润与平均所有者权益的百分比，也可称为净值报酬率、权益报酬率或净资产收益率。计算公式为：
（3.3.13）
权益净利率＝（净利润／平均所有者权益）
（3.3.14）
  平均所有者权益＝（年初净资产＋年末净资产）／2 
权益净利率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性和代表性。因为：
权益净利率＝资产净利率×权益乘数
权益乘数＝1／（1－资产负债率）
权益净利率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
（资产周转率=销售收入/平均资产总额）
所以，可以将这一指标分解成相互联系的多种因素，进一步剖析影响权益的各个方面。通过对权益净利率的分析，可以分析企业的资本结构、资产利用效率或成本控制、销售定价等多方面存在的问题。
五、项目清偿能力分析
清偿能力的分析主要通过计算负债比率来进行，负债比率是指债务和资产、净资产之间的关系。它反映企业偿付到期长期债务的能力。
企业对一笔债务总是负两种责任：一是偿还债务本金的责任；二是偿还债务利息的责任。分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了分析该企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。企业偿债能力的具体分析方法是：通过各种会计要素的有关数据分析权益与资产之间的关系，分析不同权益之间的内在关系，分析权益与收益之间的关系，计算出一系列的比率，可以看出企业的资本结构是否健全合理，评价企业的偿债能力。
㈠资产负债率
1.资产负债率及其计算方法
资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，即负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式如下：
（3.3.15）
资产负债率＝（负债总额／资产总额）×100%
式（3.3.14）中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。这是因为，短期负债作为一个整体，企业总是长期占有，可以视为长期性资本来源的一部分。例如，一个应付账款明细科目可能是短期性的，但企业总是长期性地保持一个相对稳定的应付账款总额。这部分应付账款可以成为企业长期性资本来源的一部分。
2.资产负债率分析
⑴一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。
⑵从债权人的角度看，他们最关心的是能否按期收回本金和利息。如果股东（或所有者）提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担。因此，债权人希望企业债务比例越低越好，企业偿债有保证，贷款风险较小。
⑶从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资金利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。如果相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利息率，则对股东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从股东的角度看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。
⑷从经营者的角度看，如果举债超出债权人心理承受程度，企业就难以借到资金。如果企业不举债，或负债比例很小，则说明企业经营保守，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，做出正确决策。
㈡产权比率
1.产权比率及其计算方法
产权比率是衡量偿债能力的指标之一。这个指标是负债总额与股东权益总额之比例，也称为债务股权比率。其计算公式如下：
（3.3.16）
产权比率＝（负债总额／股东权益）×100%
2.产权比率分析
产权比率与资产负债率具有共同的经济意义，二者可以相互补充。
⑴产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业资本结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东角度看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务机构。
⑵产权比率同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度，因为根据国家有关规定，债权人的索偿权在股东之前。
⑶产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
㈢已获利息倍数
1.已获利息倍数及其计算方法
已获利息倍数指标是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也称为利息保障系数。其计算公式如下：
（3.3.17）
已获利息倍数＝息前税前利润／利息费用
公式中利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息。已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利息的能力。债权人向企业投资时，除了计算资产负债率、审查企业借入资本占全部资本的比例以外，还要计算已获利息倍数。利用这一比率，也可以测试债权人投入资本的风险。
2.已获利息倍数分析
（1）已获利息倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。 
（2）一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。
（3）结合这一指标，企业可以测算长期负债与流动资金的比率。其计算公式如下：
（3.3.18）
长期负债与流动资金比率＝长期负债／（流动资产—流动负债）
一般情况下，长期负债不应超过流动资金。长期负债会随时间延续不断转化为流动负债，并需动用流动资产来偿还。保持长期负债不超过流动资金，就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债，从而使债权人和短期债权人感到贷款有安全保障。
㈣影响偿债能力的其他因素
除了上述有关会计要素之间的内在联系计算出的各种比率，用以评价和分析企业的长期偿债能力以外，还有一些因素影响企业的偿债能力，必须引起足够的重视。
1.长期租赁
当企业急需某种设备或资产而又缺乏足够的资金时，可以通过租赁的方式解决。当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，则构成了一种长期性筹资，这种长期性筹资虽然不包括在长期负债之内，但到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响。
2.担保责任
担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债，有的涉及企业的流动负债。在分析企业偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。
3.或有项目
或有项目是指在未来某个或几个事件发生或不发生的情况下，会带来收益或损失，但现在还无法肯定是否发生的项目。或有项目的特点是现存条件的最终结果不确定，对它的处理方法要取决于未来的发展。或有项目一旦发生便会影响企业的财务状况，因此，企业不得不对它们予以足够的重视，在评价企业偿债能力时也要考虑它们的潜在影响。
例题： 
1．  在下列收入中，属于施工企业主营业务收入的是（  ）。 
A．合同变更收入   B劳务作业收入   C产品销售收入    D固定资产盘盈收益 
答案：A 
解析: 按照经营业务的主次，企业的收入可以分为主营业务收入和其他业务收入。不包括为第三方或客户代收的款项。施工企业的主营业务收入是建造合同收入，销售产品或材料、提供作业或劳务、出租固定资产等取得的收入属于其他业务收入。企业发生的与日常经营活动无直接关系的各项收入，如固定资产盘盈收益、处置固定资产净收益、处置无形资产净收益、罚款净收入等，属于企业的营业外收入，不属于收入核算的范围。 
主营业务收入。指施工企业的建造合同收入，在企业营业收入总额中占有极大的比例。施工企业的建造合同收入包括合同中规定的初始收入和因合同变更、索赔、奖励等形成的追加收入。 
其他业务收入。是指主营业务之外的不独立核算的其他业务或附营业务所产生的收入，是对主营业务收入的补充。一般情况下，每笔业务金额较小、收入不太稳定，服务对象不十分固定。主要包括：劳务作业收入、产品销售收入、设备租赁收入、材料销售收入、多种经营收入和其他业务收入等。