考点：等值计算
名义利率与实际利率
1．利率周期与计息周期不一致时出现名义利率不等于实际利率。
2．名义利率一定时，每年计息期数越多，两者相差越大。
3．计算时注意转换成相同的周期再画现金流量图。
例题解析
【例1】某项目的现金流量如下图所示，则下列等式正确的有（ ）。
A．P=-30(P／A，i，3)+40(P／F，i，4)+60(P／A，i，5)(P／F，i，5)
B．P=-30(P／A，i，4)(1+i)+40(P／F，i，4)+60(P／A，i，6)(P／F，i，4)
C．P=-30-30(P／A，i，3)+40(P／F，i，4)+60(P／A，i，10)
D．P=-30-30(P／A，i，3)+40(P／F，i，4)+60(P／A，i，5)(P／F，i，5)
E．P=-30-30(P／A，i，3)+40(P／F，i，4)+60(P／A，i，6)(P／F，i，4)
【答案】BE
【解析】本题考查的是等值计算。本题关键是关于年金折算的问题，一个是关于年金折算点的确定，一个是关于折现公式中n的确定。年金折现一定要折到第一笔年金的前一年。比如本题中，0～3年的等额支出折现时只能折到0的前一年，而现值是在0那点的价值，因此可以有两种处理方法：一种是先整体折到-1年，再往0点折算，比如答案B；另一种处理方法是，将这笔等额支出分成两部分，在0点的不需折现，1～3年的再按年金现值折算，比如答案E；另一个问题是关于公式中n的确定，如果年金数量较少，可以数年金个数，即为n；当年金数量较多时，用最后一笔年金发生的时点减去第一笔年金的前一年，即为n。如本题中5～10年的年金60，折现时需先折算到第5年初(4年末)，则年金个数为10-4=6，然后再从第4年末一次折现到0点。
【例2】某企业年初借款2000万元，按年复利计息，年利率为8％。第3年末还款1200万元，剩余本息在第5年末全部还清，则第5年末需还本付息（ ）万元。
A．1388．80
B．1484．80
C．1538．98
D．1738．66
【答案】C
【解析】本题考查的是等值计算。2000×(1+8％)5-1200×(1+8％)2=1538．98(万元)。
