债务资金是指项目投资中除项目资本金外，以负债方式取得的资金。债务资金是项目公司一项重要的资金来源。债务融资的优点是速度快、成本较低，缺点是融资风险较大，有还本付息的压力。
债务资金主要通过信贷、债券、租赁等方式进行筹措。
1、信贷方式融资
信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。
（1）商业银行贷款
（2）政策性银行贷款。
（3）出口信贷
买方信贷、卖方信贷、福费廷
（4）银团贷款
（5）国际金融机构贷款
2、债券方式融资
（1）债券筹资的优点：
1）筹资成本较低。发行债券筹资的成本要比股票筹资的成本低。这是因为债券发行费用较低，其利息允许在所得税前支付，可以享受扣减所得税的优惠，所以企业实际上负担的债券成本一般低于股票成本。
2）保障股东控制权。债券持有人无权干涉管理事务，因此，发行企业债券不会像增发股票那样可能会分散股东对企业的控制权。
3）发挥财务杠杆作用。不论企业盈利水平如何，债券持有人只收取固定的利息，更多的收益可用于分配给股东，或留归企业以扩大经营。
4）便于调整资本结构。
（2）债券筹资的缺点：
1）可能产生财务杠杆负效应。
2）可能使企业总资金成本增大。
3）经营灵活性降低。
3、租赁方式融资
3、租赁分为经营性租赁与融资性租赁两类。
（1）融资租赁又称为金融租赁或财务租赁。采取这种租赁方式，通常由承租人选定需要的设备，由出租人购置后给承租人使用，承租人向出租人支付租金，承租人租赁取得的设备按照固定资产计提折旧，租赁期满，设备一般要由承租人所有，由承租人以事先约定的很低的价格向出租人收购的形式取得设备的所有权。
（2）融资租赁的优点
①融资租赁是一种融资与融物相结合的融资方式，能够迅速获得所需资产的长期使用权。
②融资租赁可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性。
③融资租赁的融资与进口设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备进口费，从而降低设备取得成本。
（3）融资租赁租金
①租赁资产的成本:租赁资产的成本大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成；
②租赁资产的利息:承租人所实际承担的购买租赁设备的贷款利息；
③租赁手续费:包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。
