下面仔细讲解一下这两个计算公式的推导过程：
（一） 假设继续使用旧设备时，每年产生的净利润为A1，年折旧为B1，年摊销额为C，年利息为D，垫支的流动资金为E，则净现金流量为＝A1+B1+C+D－E
如果使用新设备，则意味着要将旧设备变现，变现损失导致少交所得税，减少现金流出量，增加净现金流量，假设使用新设备产生的净利润为A2，折旧为B2，年摊销额为C，年利息为D，垫支的流动资金为E，则使用新设备第一年的净现金流量为＝A2+B2＋C+D-E +因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额。
二者的差额＝（A2-A1）+（B2-B1）+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额
（二） 在经营期的其他年份的情况与第一年基本差不多，只是不再涉及“因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额”这项，并且在计算新设备使用期满（即经营期结束）时的净现金流量的差额时，涉及“该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额”这个项目；
资金为E，则使用新设备第一年的净现金流量为＝A2+B2＋C+D-E +因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额。
二者的差额＝（A2-A1）+（B2-B1）+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额
（二） 在经营期的其他年份的情况与第一年基本差不多，只是不再涉及“因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额”这项，并且在计算新设备使用期满（即经营期结束）时的净现金流量的差额时，涉及“该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额”这个项目；
（三） 以“计算新设备使用期满（即经营期结束）时的净现金流量的差额”为例：
假设继续使用旧设备该年的净利润为F1，折旧为K1，年摊销额为C，年利息为D，回收的流动资金为E，回收的净残值为P1；则净现金流量＝F1+K1+C+D＋E +P1
使用新设备该年的年净利润为F2，折旧为K2，年摊销额为C，年利息为D，回收的流动资金为E，回收的净残值为P2；则净现金流量＝F2+K2++C+D＋E +P2
二者的差额＝（F2-F1）+（K2-K1）+（P2-P1）即：
该年因更新改造而增加的净利润＋该年因更新改造而增加的折旧＋该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额
〔教师提示之一〕
【问题】老师，全投资假设下，资金作为自有资金，即如此，为什么还要考虑资本化利息及在经营期支出的利息呢？
【答复】
（1）全投资假设的核心意思是“借款的还本付息支出不属于项目的现金流量”；
（2）资本化利息并没有计入项目的现金流量中；只是在投资总额中包含资本化利息。
（3）在计算经营期的净现金流量时，之所以在净利润后面加上利息，是因为在计算净利润时已经减掉了利息，如果不另外加上利息，则导致的结果是利息引起净现金流量减少，只有再另外再加上利息才与全投资假设相符；
