〔教师提示之七〕——如何用内插法计算债券发行时的市场利率
〔问题〕某公司于年初发行面值为1000元的债券，该债券的票面利息率为10％，每年年末支付一次利息，债券期限为10年，债券发行价格为900元，要求计算债券发行时的市场利率i.请老师讲解一下应该如何计算。
〔答复〕债券发行价格＝1000×（P/F，i，10）＋1000×10％×（P/A，i，10）
分别对“市场利率i”取不同的数值，通过查阅系数表，分别得出不同的债券发行价格数值，选择与已知的债券发行价格相临近的两个数值作为邻界数值。
最后得出的结果是：
当i＝10％时，债券发行价格＝1000×0.3855＋100×6.1446＝1000元
当i＝12％时，债券发行价格＝1000×0.3220＋100×5.6502＝887元
因此，根据内插法可知，（i－10％）/（12％－10％）＝（900－1000）/（887－1000）
即：i＝10％＋（1000－900）/（1000－887）×（12％－10％）＝11.76％
〔教师提示之六〕
【问题】放弃折扣成本的公式是怎么出来的？我就是看不懂。
【答复】“放弃现金折扣成本”的含义是，“如果放弃现金折扣”（即不在折扣期内付款）则要承担的成本。其实，“放弃折扣成本的公式”就是一个计算借款年利率的问题，（信用期－折扣期）表示的是“延期付款天数”即“实际用款天数”；
举例说明如下：
假如：现金折扣条件是1/10，N/30，应付帐款总额为10000元，则：
如果第10天付款只需付10000×（1－1％）＝9900（元）
如果第30天付款需要付10000元；
所以，相当于因为使用了这笔款（30－10）＝20（天），需要支付（10000－9900）＝100（元）利息，而借款本金是第10天付款的金额9900元，因此，这笔借款的年利率为：
100/9900×（360÷20）＝（10000×1％）÷【10000×（1－1％）】×360÷（30－10）
＝1％÷（1－1％）×360÷（30－10）
