会计中级《财务管理》考试重点

　　证券投资：2003年大致会在以下两个方面选题：
　　1．债券投资：包括债券价值的计算和债券投资收益率的计算。无论是债券价值的计算还是债券投资收益率的计算都涉及以下三种情况：
　　第一，债券按期付息到期还本。此种情况下债券价值是从持有至到期每期所得利息的现值和到期收回本金的现值之和。债券投资收益率的计算则先要采用逐次测试逼进法，然后结合括值法求得。
　　第二，债券到期一次还本付息不计复利。此种情况下债券价值是到期所得本利和的复利现值。债券投资收益率的计算则要采用先计算复现值系数，再结合插值法求得。
　　第三，债券折现发行。此种情况下债券的价值就是其面值的现值。其投资收益率的计算与第二种情况相同。
　　2．股票投资：重点掌握非固定成长的股票价值及投资收益率的计算。在股利非固定成长的情况下，股票的价值是持有期间所获股利的现值与预计股票售价的现值之和。其投资收益率的计算也要采用逐次测试逼进法结合括值法求得。但要注意的是，在计算股票预期售价时所用的折现率应是未知的投资收益率。
　　营运资金：每年必出考题，其考点主要有：
　　1．信用政策的确定。考生主要应掌握应收账款机会成本的计算。其公式如下：
　　应收账款机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率；
　　维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额×变动成本率；
　　应收账款平均余额＝平均每日赊销额×平均收账天数。
　　2．存货管理：其中又有以下四个要点：
　　第一，实行数量折扣的经济进货批量模式。在供贷方提供数量折扣的情况下，因单价不确定，因此进价成本就成了与进货批量相关的成本。为此在确定经济进货批量时，应先按照经济进货批量的基本模式求出经济进货批量及相应的相关总成本，然后按照供货方提供折扣的临界批量分别计算各临界批量下的相关总成本，最后比较不同批量下的相关成本，相关成本最低价对应的进货批量就是经济进货批量。
　　第二，允许缺货时的经济进货模式。考生要掌握允许缺货时的经济进货批量和平均缺货量两个公式。
　　第三，批进批出和批进零出情况下存货储存期的控制。批进批出的情况只要掌握下面公式即可做题：利润＝毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数。在批进零出的情况下，应先铵上式计算存货的平均保本储存天数，然后按下式计算存货平均实际储存天数：存货平均实际储存天数＝1／2×(购进批量／日均销量十1)＝1／2×（实际零散售完天数十1），最后再用存货的每日变动储存费乘以平均保存储存天数与平均实际储存天数的差求得预计获利或亏损额。
　　收益分配：其考点主要是股利政策与股票股利。股利政策方面，考生主要应掌握股利支付率的公式。股票股利方面，考生则要掌握其对所有者权益各项目的影响以及摊薄后的股票价格和摊薄后的每股收益如何计算。这部分内容易与资金需要量的预测、资金成本或项目投资结合在一起出综合题。
　　财务预算：2003年大致会在以下几个方面选题：
　　1．弹性成本预算的编制。其有公式法和列表法。其中公式法是在成本习性分析的基础上。将成本分解为固定成本和变动成本来编制弹性成本预算的方法；列表法是指通过列表的方式，在相关范围内每隔一定业务量间隔计算相关数值预算，来编制弹性成本预算的方法。
　　2．现金预算的编制。现金预算包括期初现金余额、经营现金收入、经营现金支出、资本性现金支出、现金亲缺、资金筹措及运用、期末现金余额。其中期初现金余额和经营现金收入构成了当期可用现金，经营性现金支出和资本性现金支出构成了当期现金支出，当期可用现金减去当期现金支出构成了现金余缺，现金余缺与资金筹措及运用的代数和构成了期末现金余额。
　　3．预计资产负债表。考生主要应掌握预计资产负债表各项目与业务预算及特种决策预算的关系。其中较重要的有：
　　预计应收账款＝期初应收账款十预计销售收入-预计现销收入-回收前期应收账款；
　　预计材料存货＝期初材料存货十预计材料采购成本总额-预计材科耗用总额；
　　预计应付账款＝期初应付账款十预计材料采购成本总额-预计现购材料成本-偿付前期采购材料款；
　　预计留存收益＝期初留存收益十预计净利润-预计现金股利。
　　财务控制：其考点主要是投资中心的考核指标。考生要掌握投资中心的考核指标有两个，投资利润率和剩余收益。投资利润率是利润与投资额的比率，其中的投资额是指投资中心的总资产扣除负债后的余额，即投资中心的净资产，该指标主要说明投资中心运用公司产权供应的每一元资产对整体利润贡献的大小。与投资利润率相联系，为了考核投资中心总资产的运用情况，也可以计算投资中心的总资产息税前利润率，它是投资中心的息税前利润除以总资产占用额。无论是投资利润率还是总资产息税前利润率都属于相对量指标，其优点是可用于不同规模的投资中心的考核，缺点是会使投资中心的目标与企业的整体目标发生背离。剩余收益是利润与投资额和最低投资报酬率乘积的差。剩余收益的另外一种计算方法是用息税前利润减去总资产占用额与规定或预期息税前利润率的乘积。剩余收益是个绝对量指标，其优点是可以使投资中心的目标与企业的整体利益一致，缺点是不利于不同规模投资中心的考核。