第七章证券投资
第一节证券投资概述
一、证券的含义与种类
1. 证券的含义：证券是指用以证明或设定权利所作成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益。
证券有两个最基本的特征：法律特征和书面特征
2. 证券的种类
二、效率市场假说
效率市场假说是关于证券市场价格对相关信息反映程度的假定。
证券市场的效率程度分为三等：强式有效市场、次强式有效市场和弱式有效市场。
三、证券投资的含义与目的
1. 证券投资的含义
证券投资是指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产。从而获取收益的一种投资行为。
证券投资的特点：流动性强、价格不稳定、交易成本低。
2. 证券投资的目的
（1）暂时存放闲置资金；（2）与筹集长期资金相配合；（3）满足未来的财务需求；（4）满足季节性经营对现金的需求；（5）获得对相关企业的控制权。
【例一】相对于实物投资而言，证券投资的特点主要有（）。
A. 流动性强B. 价格较稳定C. 交易成本低D. 收益性较高
【答案】AC
【例二】下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是 ()。
A、获取财务杠杆利益B、降低企业经营风险
C、扩大本企业的生产能力D、暂时存放闲置资金
【答案】D
四、证券投资的对象与种类
1. 证券投资的对象：国债、短期融资券、可转让存单、股票与债券等。
2. 证券投资的种类：债券投资、股票投资、基金投资、期货投资、期权投资和组合投资。
五、证券投资的风险与收益
1. 证券投资风险：系统风险和非系统风险；
【例三】在下列各项中，属于证券投资系统风险的有（）。
A. 违约风险B. 购买力风险C. 流动性风险D. 利息率风险
【答案】BD
2. 证券投资收益
证券投资收益包括证券交易现价与原价的价差及股利、利息收益。
（1）息票收益率：证券票面上标明的收益与投资本金的比率，即印在债券票面上的固定利率。股票不存在息票收益率。
息票收益率= 支付的年利息（股利）总额 / 证券的面值
（2）本期收益率：即当前收益率，指证券利息额对本期证券市场价格的比值。
本期收益率= 支付的年利息（股利）总额 / 证券的市场价格
（3）到期收益率：既考虑证券的利息收入，有考虑市场价格与面值的差额。
① 短期证券到期收益率（特点：不考虑时间价值因素）
【例四】证券投资收益一般主要包括的内容有（）。
A. 股利收益B. 利息收益
C. 残值收益D. 交易现价与原价的价差收益
【答案】ABD
