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中级职称内部讲义连载财务管理(十七)

来源:233网校 2006年10月27日
第三节项目投资决策评价指标及其计算

一、投资决策评价指标及其类型

分类标准

指标类别

评价指标

按是否考虑时间价值

静态评价指标

净现值、净现值率、获利指数、内部收益率

报考评价指标

静态投资回收期、投资利润率

按指标性质不同

正指标

投资利润率、净现值、净现值率、获利指数、内部收益率

反指标

静态投资回收期

按指标数量特征

绝对数指标

静态投资回收期、净现值

相对数指标

投资利润率、获利指数、净现值率、内部收益率

按指标重要性

主要指标

净现值、内部收益率

次要指标

静态投资回收期

辅助指标

投资利润率

二、静态评价指标的含义、计算方法及特点

1. 静态投资回收期(掌握)

简称回收期,是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。

(1)回收期的计算:

① 公式法

投资均发生在建设期,投产后前若干年每年经营净现金流量相等时,其计算公式为:

不包括建设期的回收期(PPˊ)=

包括建设期的回收额(PP)= 不包括建设期的回收期 + 建设期

② 列表法

一般情况下的计算公式:

包括建设期的回收期=

式中:M为净现金流量由负变正的前一年。

(2)回收期法的优缺点

优点:能够直观反映原始投资的返本期限;便于理解,计算简单;可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。

缺点:没有考虑资金时间价值;不能正确反映投资方式的不同对项目的影响;没有考虑回收期满以后发生的现金流量。

(3)评价标准:回收期 ≤ 基准投资回收期,项目可行。

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