您现在的位置:233网校>中级会计师考试>财务管理>财务管理学习笔记

中级职称内部讲义连载财务管理(四)

来源:233网校 2006年10月28日
第二节风险分析

一、风险的概念与类别

(一)风险的概念与构成要素

(二)风险的类别

【例十三】在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有()。

A. 企业举债过度B. 原材料价格发生变动

C. 企业产品更新换代周期过长D. 企业产品的生产质量不稳定

【答案】BCD

二、风险衡量

风险衡量的指标主要有:概率分布、期望值和离散程度。

(一)概率:概率分布可分为离散型分布与连续型分布。

(二)期望值:

(三)离散程度

1. 方差:

结论:在期望值相同的情况下,方差越大,风险越大;反之,方差越小,则风险越小。

2. 标准离差:

结论:在期望值相同的情况下,标准离差越大,风险越大;标准离差越小,则风险越小。标准离差的局限性在于它是一个绝对数,只适用于相同期望值决策方案的风险程度比较。

3. 标准离差率:×100%

结论:一般情况下,标准离差率越大,风险越大;反之,标准离差率越小,风险越小。标准离差率指标的适用范围较广,尤其适用一期望值不同的决策方案风险程度的比较。

【例十四】 已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元,标准离差为330万元。下列结论中正确的是 ()。

A. 甲方案优于乙方案B. 甲方案的风险大于乙方案
C. 甲方案的风险小于乙方案D. 无法评价甲乙方案的风险大小

【答案】B

【解析】在期望值不同的情况下,应使用标准离差率评价风险大小。

甲方案标准离差率=300÷1 000= 30%,乙方案标准离差率=330÷1 200= 27.5%,

所以甲方案风险大于乙方案。

【例十五】如果投资项目的预计收益概率分布相同,则()。

A.预计收益额越小,其标准离差越大

B.预计收益额越大,其期望值越小

C.预计收益额越小,其标准离差率越小

D.预计收益额越大,其标准离差越大

【答案】D

相关阅读
最近直播往期直播

下载APP看直播

登录

新用户注册领取课程礼包

立即注册
扫一扫,立即下载
意见反馈 返回顶部