第二节 权益资金的筹集
一、吸收直接投资
(一)吸收直接投资的含义与种类
吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。
吸收直接投资的种类包括:吸收国家投资、吸收法人投资和吸收个人投资。
(二)吸收直接投资中的出资方式
吸收直接投资中的出资方式主要包括:以现金出资、以实物出资、以工业产权出资和以土地使用权出资等。
(三)吸收直接投资的优缺点
优点:有利于增强企业信誉;有利于尽快形成生产能力;有利于降低财务风险。
缺点:资金成本较高;容易分散企业控制权。来源:www.examda.com
二、发行普通股
(一)股票的含义、特征与分类
1.股票的含义与特征
股票是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股利的一种可转让的书面凭证。股票作为一种筹资工具,具有法定性、收益性、风险性、参与性、无限期性、可转让性和价格波动性等特点。
2.股票的分类
按股东权利和义务的不同,可将股票分为普通股票和优先股票;按股票票面是否记名,可将股票分为记名股票和无记名股票;按股票票面有无金额,可将股票分为有面值股票和无面值股票;按股票发行时间的先后,可将股票分为始发股和新发股;按发行对象和上市地区,可将股票分为A股、B股、H股和N股等。
(二)股票价值、股票价格与股价指数
1.股票价值
股票的价值有票面价值、账面价值、清算价值和市场价值。
2.股票价格
股票价格有广义和狭义之分。狭义的股票价格就是股票交易价格。广义的股票价格则包括股票的发行价格和交易价格两种形式。股票交易价格具有事先的不确定性和市场性特点。
3.股价指数
股价指数是指金融机构通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和报考对比后得出的数值。他是用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。股价指数的计算方法有简单算术平均法、综合平均法、几何平均法和加权综合法等。
(三)普通股股东的权利
普通股股东的权利包括:
(1)公司管理权,包括投票权、查账权和阻止越权经营的权利;
(2)分享盈余权;
(3)出让股份权;
(4)优先认股权;
(5)剩余财产要求权。
(四)股票发行
1.股票发行条件
股票发行分为新设发行、改组发行和增资发行等形式。股份公司发行股票必须符合《证券法》和《股票发行与交易管理暂行条例》等规定的发行条件。
2.股票发行程序
股票发行的基本程序如下:作出新股发行决议;做好新股发行准备;提出发行股票申请;提交有关机构审核;签署股票承销协议;公布招股说明书;按规定程序招股;认股人缴纳股款;向认股人交割股票等。
3.股票发行价格
股票的发行价格有等价、时价和中间价。我国《公司法》规定,公司发行股票不准折价发行。发行价格的确定方法主要有市盈率法、净资产倍率法、竞价确定法和现金流量折现法等。
(五)股票上市
股票上市指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。
公司股票上市的好处主要有:
(1)有助于改善财务状况;
(2)便于利用股票收购其他公司;
(3)利用股票市场客观评价企业;
(4)利用股票可激励职员;
(5)提高公司知名度,吸引更多顾客。
公司股票上市的不利影响主要有:
(1)使公司失去隐私权;
(2)限制经理人员操作的自由度;
(3)公开上市需要很高的费用。
(六)普通股筹资的优缺点
优点:
(1)没有固定利息负担;来源:www.examda.com
(2)没有固定到期日,也不用偿还;
(3)筹资风险小;
(4)能提高公司的信誉;
(5)筹资限制少。
缺点:
(1)资金成本较高;