2007年会计职称中级财管串讲题

答案：
(1)2005年净利润=9400-260-54-6-18-8）*（1-30%）=49万元
主营业务净利率=49/400=12.25%
总资产周转率=400/（307+242）/2=1.46
平均资产负债率=[(74+134)/2]/[(242+307)/2]=37.89%
权益乘数=1/(1-37.89%)=1.61
2005年净资产收益率=12.25%*1.46*1.61=28.8%
(2)2004年净资产收益率=11%*1.5*1.4=23.1%
主营业务净利率变动对净资产收益率的影响=(12.25%-11%)*1.5*1.4=2.625%
总资产周转率变动对净资产收益率的影响=12.25%(1.46-1.5)*1.4=-0.686%
权益乘数变动对净资产收益率的影响=12.25%*1.5*(1.61-1.4)=3.86%
10、某公司2005年的有关资料如下：
（1）2005年12月31日资产负债表如下：
资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数
流动资产流动负债合计220218
货币资金130130
应收账款净额135150长期负债合计290372
存货160170负债合计510590
流动资产合计425450所有者权益合计715720
长期投资100100
固定资产原价11001200
减：累计折旧400440
固定资产净值700760
合计12251310合计12251310
（2）2005年主营业务收入净额1500万元，主营业务净利率20%，向投资者分配利润的比率为40%，预计2006年主营业务收入增长率为30%，为此需要增加固定资产投资240万。企业流动资产与流动负债变动比率与主营业务收入相同，假定2006年主营业务净利率、利润分配政策与2005年相同。
要求：根据以上资料
（1）计算2005年年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率、权益乘数；
（2）计算2005年应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率
（3）计算2005年净资产收益率、资本积累率、总资产增长率
（4）采用杜邦分析体系计算净资产收益率
（5）计算2006年增加的营运资金和需要增加的对外筹资
（6）预测2006年流动资产、流动负债、资产总额、负债总额、权益总额
答案：
(1)2005年流动比率=450/218=2.06
速动比率=(450-170)/218=1.28
产权比率=590/720=0.82
资产负债率=590/1310=45%
权益乘数=1/(1-45%)=1.82
(2)2005年应收账款周转率=1500/(135+150)/2=10.53次
流动资产周转率=1500/(425+450)/2=3.43次
总资产周转率=1500/(1225+1310)/2=1.18次
(3)净资产收益率=1500*20%/(715+720)/2=41.81%
资本积累率=(720-715)/715=0.7%
总资产增长率=(1310-1225)/1225=6.94%
(4)净资产收益率=20%*1.18*1.82=42.95%
(5)2006增加的营运资金=1500*30%*(450-218)/1500=69.6万
2006需增加的对筹资=69.6+240-1500*(1+30%)*20%*(1-40%)=75.6万
(6)2006年的流动资产=450*(1+30%)=585万
2006年的流动负债=218*(1+30%)=283.4万
2006年的资产总额=585+100+760+240=1685万
2006年的负债总额=283.4+372=655.4万
2006年的权益总额=1685-655.4=1029.6万
11、某企业计划进行某项投资活动，有甲乙两个方案，有关资料为：
（1）甲方案固定资产投资200万，资金来源为银行借款，年利率8%，建设期1年，建设期不归还利息，转入借款本金，投产后每年计算并支付利息，项目结束时一次还本。该项目经营期10年，到期残值8万，预计投产后年增加营业收入140万，年增加经营成本60万。
（2）乙方案原始投资210万，其中固定资产投资120万，无形资产投资25万，流动资金投资65万，全部资金于建设期一次投入。建设期2年，经营期5年，到期残值8万，无形资产处投产年份起分5年摊销，该项目投产后预计年营业收入170万，年经营成本80万，该企业按直线法折旧，所得税33%，折现率10%
要求：（1）计算甲乙方案的回收期与净现值
（2）计算甲乙方案年等额净回收额并确定应选择的投资方案
答案：
甲方案:200*(1+8%)=216万(216-8)/10=20.8万
利息:216*8%=17.28万元
年净现金流量:66.17万净现值:152.43万
乙方案:年净现金流量:69.34万净现值:44.71万