2007陈华亭财务管理串讲讲义第五章

　　第五章　证券投资
　　一、本章考情分析
　　本章在证券投资决策方面有可能出计算题，但其基本方法已经在第三章做过介绍了，因此，本章主要从客观题的角度进行掌握。
　　
　　二、本章重要知识点
　　【知识点一】股票投资技术分析法的理论基础（三个假设）——多选题
　　1.市场行为包含一切信息
　　2.价格沿趋势运动
　　3.历史会重演
　　【知识点二】股票投资技术分析法和基本分析法的区别——有可能客观题
　　【知识点三】基金的价值与报价
　　基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值
类型价格的确定
封闭型基金二级市场上交易价格由供求关系和基金业绩决定，围绕基金单位净值上下波动。
开放型基金的柜台交易价格完全以基金单位净值为基础，通常采用两种报价形式：认购价（卖出价）和赎回价（买入价）。
基金认购价=基金单位净值+首次认购费
基金赎回价=基金单位净值-基金赎回费
　　第五节——衍生金融资产投资肯定会出客观题
　　【知识点四】商品期货投资的特点——有可能多选题中涉及
　　【知识点五】金融期货投资策略——套期保值和套利（无风险或几乎无风险利润）
　含义
买入保值
　　
卖出保值将来买入资产——担心未来价格上涨——现在购买期货合约。
将来卖出资产——担心未来价格下跌——现在卖出期货合约。
直接保值
交叉保值被套期商品=用于套期的商品
上述二者不相同，但存在价格联动关系。
套利套利获取的是无风险或几乎无风险利润
　　【知识点六】看涨期权和看跌期权的含义——有可能客观题
种类解释和说明
看涨期权
（认购期权）购买看涨期权可以获得在期权合约有效期内根据合约所确定的履约价格买进一种特定商品或资产的权利。
看跌期权
（认售期权）购买看跌期权可以获得一种在未来一定期限内根据合约所确定的价格卖出一种特定商品或资产的权利。
持有看涨期权——未来购买资产（买涨不买跌）——越涨越有利
　　持有看跌期权——未来出售资产——越跌越有利
　　【知识点七】认股权证的价值及其影响因素——有可能客观题涉及
　　【注意】理论价值计算为Max[(P-E)×N,0]，理论价值最低为0。
　　【知识点八】优先认股权价值的计算
　　（附权）　　（除权）
　　M1为附权股票的市价；M为除权股票的市价。