金融工具特征：期限性、流动性、风险性和收益性.
按期限不同可分为货币市场工具(商业票据、国库券、可转让大额定期存单、回购协议)和资本市场工具(股票和债券), 还有两种分类是按交易次数与方式和金融工具
利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率(违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率)
资金时间价值=纯利率+通货膨胀补偿率, 在没有通货膨胀的情况下可以用国库券利率表示资金时间价值.
解聘是通过(所有者)约束经营者的办法, 接收是通过(市场)约束经营者的办法.
协调所有者与债权人矛盾的方式：
限制性借债, 即在借款合同中加入限制性条款, 如规定借款的用途、借款的担保和借款的信用条件. 收回借款或停止借款
第二章：
协方差=相关系数×单项资产收益率标准差×市场组合资产率标准差
贝他系数=相关系数×单项资产收益率标准差/场组合资产率标准差
风险收益率=风险价值系数×标准离差率
注意公式中标准离差和标准离差率的不同
假设市场均衡时, 预期收益率=资本资产定价模型下的必要收益率, 在此情形下, 贝他系数和相关系数可以相互推算. 无风险资产的标准差、贝他系数和相关系数为0, 市场组合的贝他系数和相关系数为1.
方差为0.64, 标准差为0.8, 方差为0.64%, 标准差为8%
第三章
递延年金P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕
确定m, 5年后第一年年末, m为5;5年后第一年年初, m为4;第5年年末, m为4;第5年年初, m为3.
股票的本期收益率=上年股利/当日收盘价
债券的本期收益率=年利息/买价, 与票面收益率比较
注意题目要求的是计算持有期收益率还是持有期年均收益率, 如果考试中遇到计算持有期收益率, 并且持有期短于1年, 最好两个指标都要计算.
递延年金P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕或P=A×(P/A, i, n)×(P/F, i, m)
如何确定m非常重要, 注意递延期后的年金初始付款时点, 5年后第一年年末, m为5;5年后第一年年初, m为4;第5年年末, m为4;第5年年初, m为3.
第四章：
1、原始投资=建设投资(固定资产、无形资产、开办费)+流动资金, 投资总额=原始投资+资本化利息.
2、静态投资回收期指原始投资的回收期, 即不包括资本化利息. 投资利润率=息税前利润/投资总额, 投资总额包括资本化利息.
3、若题目无要求, 计算静态投资回收期按包括和不包括建设期两种. 方案决策时也是如此.
4、注意有无建设期, 若有且运营期净现金流量相等, 则按递延年金现值计算, 最后一年计算现值年限为项目计算期即建设期加运营期.
5、若有建设期而且存在借款, 则要进行建设期间的利息资本化, 增加固定资产的原值, 增加折旧. 资本化利息只增加折旧, 不造成现金流出.
6、计算净现值NPV, 注意建设期的投入以负值计算. 注意固定资产有无残值. 不要忘记垫付及回收的流动资金, 特别是当流动资金与固定资产投资不在同一时点时.
7、旧固定资产提前报废抵减所得税=(折余价值-变价收入)×所得税税率.
8、息税前利润=经营收入-经营成本(付现成本)-折旧-营业税金及附加-维持运营投资, 计算所得税时注意税率, 有的题目用30%或40%, 而非33%.
9、计算净利润只考虑本项目利润, 原利润及其他项目带来利润不考虑.
10、题目设计一般运营期每年的净流量相等, 若不相等则很可能计算有误, 除非题目本身提供了多个现值系数.
11、固定资产折旧的计提方法不一定是直线法, 新旧固定资产的残值也可能不一样.
12、净现值率表示净产出, 获得指数表示总产出. 净现值率=项目的净现值/原始投资的现值合计, 即当原始投资是分
第六章：
信用标准是客户获得商业折扣的最低条件, 以预期坏账损失率表示.
信用条件指付款条件, 包括信用期、折扣期、折扣率.
即现金折扣率是与信用条件相关, 与信用标准无关.
应收账款信用决策决策分析, 题目可能不直接告知变动成本率, 变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单位售价
再订货点=全年材料使用量/360×在途时间+保险储备, 注意保险储备计算公式.
P168, 例6-18, 安全储备与再订货点分析
再订货点=交货期需求+保险储备
平均存货水平=经济进货批量/2+保险储备
储存成本=平均存货水平×单位储存成本
订货成本=订货次数×单位订货成本
订货次数=需求总量/经济进货批量
