资产的风险及其衡量
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资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量，离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。 | |||||||||||||||||||
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友情提醒：本考点是个重点，希望大家认真对待，熟练掌握，把教材多看几遍。
风险类别、风险偏好和风险对策
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项目 |
内容 |
要点 | ||||
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风险类别 |
非系统风险 |
非系统风险，又被称为企业特有风险或可分散风险，是指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性。它是可以通过有效的资产组合来消除掉的风险；它是特定企业或特定行业所特有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。
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系统风险 |
系统风险，又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革世界能源状况、政治因素等。 | |||||
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风险偏好 |
风险回避者 |
风险回避者选择资产的原则是：当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益的资产。 对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益就越高。 | ||||
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风险追求者 |
风险追求者通常主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。 风险追求者选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。 | |||||
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风险中立者 |
风险中立者通常既不回避风险，也不主动追求风险。 风险中立者选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。 | |||||
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风险对策 |
规避风险 |
当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风险。 例如，拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目；新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃。 | ||||
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减少风险 |
减少风险主要包括两个方面：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。 其方法有：1，进行准确的预测；2，对决策进行多方案优选；3，与政府沟通及时获取政府信息；4，充分进行市场调研；5，可以采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营或投资以分散风险。 | |||||
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转移风险 |
对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定的代价，采取某种方式转移风险。 如：1，向保险公司投保；2，采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等实现风险共担；3，通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务承包等实现风险转移。 | |||||
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接受风险 |
接受风险包括风险自担和风险自保两种方式。 风险自担，是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润； 风险自保，是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。 |
