二、所有者与经营者、所有者与债权人的利益冲突及协调方法
（一）所有者与经营者的矛盾与协调
经营者和所有者的主要矛盾，就是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。协调所有者与经营者矛盾的主要方法有：（1）解聘；（2）接收；（3）激励。
接收是通过市场约束经营者的办法。如果经营者经营决策失误、经营不力，未能采取一切有效措施使企业价值提高，该公司就可能被其他公司接收或吞并，相应经营者也会被解聘。为此，经营者了为避免这种接收，必须采取一切措施提高股票市价。
（二）所有者与债权人的矛盾与协调
债权人希望能够在债权到期时安全收回债权，所以，债权人希望企业的负债程度越低越好，而企业的所有者希望在资金回报率高于借入资金利息率的前提条件下，扩大负债规模带来额外的剩余。比如，投入资金的使用回报率是10％，借入资金利息率是6％，10％的回报率补偿了6％的利息率之后，还能给股东带来剩余的4％。在这个前提下，股东希望负债程度高一些，而债权人希望负债程度低一些，这样就产生了矛盾。
协调所有者与债权人矛盾的主要方法有：
（1）附限制性条款的借款；
（2）收回借款或停止借款。
第三节 财务管理的环境
第一章的出题点大部分都是客观题，只要注意不要混淆，还是很容易掌握的。
财务管理环境又称理财环境，影响财务管理的环境主要有三方面：经济环境、法律环境和金融环境。
一、经济环境
（一）经济周期
（二）经济发展水平
（三）宏观经济政策
二、法律环境
（一）企业组织形式与公司治理
（二）税法
（三）财务法律规范
三、金融环境
金融环境是影响财务管理目标实现的最主要的环境，因为企业的筹资活动、投资活动都离不开金融市场，所以，这个环境因素与企业的财务管理工作的关系最为密切。
1.金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。
通常情况下，金融工具的流动性越强，也就是越容易变现，风险就越小，风险和收益是对等的，风险越小，收益就越小。
2.金融工具若按期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具，前者主要有商业票据、国库券（国债）、可转让大额定期存单、回购协议等；后者主要是股票和债券。
3.按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场。
基础性金融市场是指以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场。
金融衍生品就是期权、期货等。
4.利率的分类注意以下两种：
（1）按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率。
基准利率又称基本利率，是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。
在我国，中国人民对商业银行贷款的利率是基准利率。商业银行对企业和个人的贷款利率就是套算利率。
（2）按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率。
5.资金的利率通常由三个部分组成：（1）纯利率；（2）通货膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）；（3）风险收益率。
纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率。
风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。
期限风险收益率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
（一）所有者与经营者的矛盾与协调
经营者和所有者的主要矛盾，就是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。协调所有者与经营者矛盾的主要方法有：（1）解聘；（2）接收；（3）激励。
接收是通过市场约束经营者的办法。如果经营者经营决策失误、经营不力，未能采取一切有效措施使企业价值提高，该公司就可能被其他公司接收或吞并，相应经营者也会被解聘。为此，经营者了为避免这种接收，必须采取一切措施提高股票市价。
（二）所有者与债权人的矛盾与协调
债权人希望能够在债权到期时安全收回债权，所以，债权人希望企业的负债程度越低越好，而企业的所有者希望在资金回报率高于借入资金利息率的前提条件下，扩大负债规模带来额外的剩余。比如，投入资金的使用回报率是10％，借入资金利息率是6％，10％的回报率补偿了6％的利息率之后，还能给股东带来剩余的4％。在这个前提下，股东希望负债程度高一些，而债权人希望负债程度低一些，这样就产生了矛盾。
协调所有者与债权人矛盾的主要方法有：
（1）附限制性条款的借款；
（2）收回借款或停止借款。
第三节 财务管理的环境
第一章的出题点大部分都是客观题，只要注意不要混淆，还是很容易掌握的。
财务管理环境又称理财环境，影响财务管理的环境主要有三方面：经济环境、法律环境和金融环境。
一、经济环境
（一）经济周期
（二）经济发展水平
（三）宏观经济政策
二、法律环境
（一）企业组织形式与公司治理
（二）税法
（三）财务法律规范
三、金融环境
金融环境是影响财务管理目标实现的最主要的环境，因为企业的筹资活动、投资活动都离不开金融市场，所以，这个环境因素与企业的财务管理工作的关系最为密切。
1.金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。
通常情况下，金融工具的流动性越强，也就是越容易变现，风险就越小，风险和收益是对等的，风险越小，收益就越小。
2.金融工具若按期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具，前者主要有商业票据、国库券（国债）、可转让大额定期存单、回购协议等；后者主要是股票和债券。
3.按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场。
基础性金融市场是指以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场。
金融衍生品就是期权、期货等。
4.利率的分类注意以下两种：
（1）按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率。
基准利率又称基本利率，是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。
在我国，中国人民对商业银行贷款的利率是基准利率。商业银行对企业和个人的贷款利率就是套算利率。
（2）按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率。
5.资金的利率通常由三个部分组成：（1）纯利率；（2）通货膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）；（3）风险收益率。
纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率。
风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。
期限风险收益率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
