《财务管理》第三章资金时间价值与证券评价（中）

在资金时间价值与证券评价(上)中给大家介绍了各种情况下终值与现值的计算，下面给大家介绍一下如何求相关事项的利率。
承资金时间价值与证券评价(上)中的例子，兔巴哥在2001年1月1日往童话银行存入了456元，它能够在5年后从童话银行领取987元，假设童话银行按年复利计息（下同），那么童话银行的年存款利率是多少呢
（假设其他条件不变）？

答案如下：
456×（F/P,i，5）（复利终值系数）=987，（F/P,i，5）=2.1645，即（1+i）5=2.1645，求i。当i=16% 时，（1+16%）5=2.1003；当i=18%时，（1+18%）5=2.2878。则i=16%+（2.1645－2.1003）/（2.2878－ 2.1003）×（18%－16%）=16.68%，这个i就是在复利终值情况下的利率。
上述例子也可以做如下解答：987×（P/F,i，5）（复利现值系数）=456，（P/F,i，5）=0.4620，即1/（ 1+i）5=0.4620，求i。当i=16%时，1/（1+16%）5=0.4762；当i=18%时，1/（1+18%）5=0.4371。则i=16%+（0.4620－0.4762）/（0.4371－0.4762）×（18%－16%）=16.73%（有误差），这个i就是在复利现值情 况下的利率。
黑猫警长从2001年12月31日开始连续7年在每年的12月31日往童话银行存入258元，直到2007年12月31 日为止，它能够在2008年1月1日领到2468元，那么童话银行的年存款利率是多少呢（假设其他条件不变） ？

答案如下：
258×（F/A,i，7）（年金终值系数）=2468，（F/A,i，7）=9.5659，求i。当i=10%时，（F/A,i，7） =9.4872；当i=12%时，（F/A,i，7）=10.089。则i=10%+（9.5659－9.4872）/（10.089－9.4872）×
（12%－10%）=10.26%，这个i就是在年金终值情况下的利率。
美人鱼在2000年12月31日往童话银行存入了1234元，她能够从2001年12月31日开始连续8年在每年的 12月31日从童话银行领取202元，直到2008年12月31日为止，那么童话银行的年存款利率是多少呢（假设
其他条件不变）？

答案如下：
202×（P/A,i，8）（年金现值系数）=1234，（P/A,i，8）=6.1089，求i。当i=6%时，（P/A,i，8） =6.2098；当i=7%时，（P/A,i，8）=5.9713.则i=6%+（6.1089－6.2098）/（5.9713－6.2098）×（7%－
6%）=6.42%，这个i就是在年金现值情况下的利率。
阿里巴巴在2000年12月31日往童话银行存入了6789元，他从2001年12月31日开始在每年的12月31日都 能从童话银行领取345元，直到永远（假设阿里巴巴长生不老），那么童话银行的年存款利率是多少呢（ 假设其他条件不变）？

答案如下：
i=345/6789=5.08%，这个i就是在永续年金情况下的利率。
假设童话银行年名义利率是24%，按月复利计息，那么童话银行的年实际利率是：（1+24%/12）12－ 1=26.82%。这就是名义利率与实际利率的转换。

作为“工具”，资金时间价值紧接着在普通股评价和债券评价中就被用到了，那么如何利用这一“工 具”进行评价呢