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2009年中级财务管理备考:第五章投资概述

来源:233网校 2008年12月28日
  第五章 投资概述

  投资(收益)就是经济主体+标的物

  投资特点:目的时间收益风险(大钱需要大风险)

  投资的动机

  层次高低:行为经济战略

  功能:获利扩张分散控制(没钱时想赚钱,赚钱后想赚更多的钱)

  投机与投资的关系

  相同:目的收益

  不同:期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空)

  投机的作用

  积极:导向平衡动力保护

  消极:市场混乱泡沫经济不利于社会安定

  投资的分类

  介入程度:直接与间接;对象:实物与金融;

  领域:生产性与非生产性;目标:盈利性与政策性

  方向:对内与对外;内容:固无开流房有价证券期货期权信托保险

  投资风险与投资收益来源:考试大网

  投资收益是投资报酬(就是利得)

  期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型

  必要收益率=无风险收益率+风险收益率

  投资组合风险收益率的计算

  投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率

  两项资产构成的投资组合的风险来源:考试大网

  协方差(相关系数):正值:呈同方向变动;负值:反方向变动;绝对值越大,关系越密切。反之关系越疏远(协方差)

  投资组合的总风险:非系统(可分散是特有风险,企业自身)与系统(不可分散是市场风险,外部收益)

  资本资产定价模型

  贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合)

  贝他系数是1,风险和市场风险一致;贝他系数大于1,风险大于市场风险;贝他系数小于1,风险小于市场风险

  投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数

  资本资产定价模型来源:

  单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率)

  组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率)

  投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率)

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